С середины ноября экспортные котировки российской пшеницы с протеином 12,5% опустились на $4/т до $228-230/т FOB, следует из ценового мониторинга «СовЭкон». Котировки снизились до самого низкого показателя с середины сентября на фоне высокой конкуренции с австралийской и аргентинской пшеницей.

Экспортные цены снижаются под давлением хороших видов на урожай в Южном полушарии. Зерновая биржа Буэнос-Айреса оценивает урожай аргентинской пшеницы в сезоне 2025/26 в рекордные 25,5 млн т. Австралийское бюро ABARES оценивает производство пшеницы в 35,6 млн т, что может стать третьим крупнейшим показателем для Австралии за всю историю наблюдений. 

В Аргентине цены с середины ноября снизились на $7/т до $208/т FOB, в Австралии — на $4/т до $249/т FOB.

Крупные покупатели пшеницы могут в ближайшее время приостановить закупки, ожидая поступления южного урожая. В первую очередь, это может касаться Египта, главного для России покупателя пшеницы. В ноябре СМИ сообщали, что закупленных Египтом объемов пшеницы достаточно для обеспечения внутренних потребностей до конца февраля 2026. 

Поддержку ценам оказывают медленные продажи фермеров во многих регионах мира. Аграрии не спешат реализовывать пшеницу, поскольку во многих случаях цены близки к себестоимости или ниже ее. 

Дополнительный фактор — относительно невысокие мировые запасы пшеницы. По расчетам «СовЭкон», показатель соотношения переходящих запасов к потреблению в текущем сезоне для основных стран-экспортеров составит 16,6% что незначительно выше значений предыдущих двух сезонов в 15,1-15,4% но существенно ниже максимума в 19,4%.

Высокий урожай в южном полушарии еще, возможно, не полностью отражен рынком, но на фоне исторически невысоких запасов, потенциал снижения цен выглядит ограниченным.