Рынок сои показывает признаки перелома после долгого периода устойчивости, на фоне которого цены ранее достигали двухлетних максимумов. Поддержку котировкам в значительной степени обеспечивал спрос со стороны биотопливного сектора, однако снижение цен на нефть после договоренностей между США и Ираном ослабило один из ключевых факторов роста.

Дополнительное давление на рынок оказал июньский отчет USDA, не оправдавший ожиданий «быков». Согласно оценкам, конечные запасы сои в США на 2025/26 МГ остались на уровне 340 млн бушелей, тогда как экспорт снижен до 1,51 млрд бушелей — самого низкого показателя за 13 лет. В то же время переработка несколько возросла, а мировое предложение увеличилось из-за более высоких прогнозов урожая в Аргентине.

Наибольшим фактором давления остается Южная Америка: USDA сохранил рекордный прогноз урожая сои в Бразилии на уровне 180 млн. тонн, а также повысил оценку для Аргентины до 50 млн. тонн. Это усугубляет ожидание достаточного глобального предложения и ограничивает потенциал роста цен.

Ключевым краткосрочным драйвером для рынка станет отчет USDA о посевных площадях, который будет обнародован 30 июня. Аналитики ожидают, что площади под соей в США могут вырасти на 1—2 млн акров, что способно увеличить будущее предложение и усилить риски формирования рекордного урожая при благоприятной погоде.

В случае подтверждения высоких площадей рынок может оказаться под давлением с потенциальным снижением фьючерсов до или ниже $11 за бушель. В то же время, если ожидаемого расширения посевов не произойдет, цены способны быстро восстановиться до отметок около $12, что сохраняет высокую волатильность на рынке сои в летний период.