Минэнерго США может сообщить об увеличении запасов нефти

В начале вчерашних торгов фьючерсы Брент на ближайший месяц котировались приблизительно по $64,5 за баррель. После открытия европейской торговой сессии котировки пошли вниз на фоне неблагоприятной ситуации на фондовых рынках и сообщений о том, что Saudi Aramco успешно восстанавливает свою инфраструктуру, поврежденную в результате авиаударов, в результате которых нефтедобыча в стране сократилась более чем вдвое. Об успехах саудовских нефтяников, в частности, написал Bloomberg со ссылкой на неназванные источники, знакомые с ситуацией. Отметим, что представители Saudi Aramco ранее утверждали, что нефтедобыча будет полностью восстановлена к концу сентября. Между тем агентство Reuters во вторник сообщило (также со ссылкой на людей, владеющих информацией), что трейдерское подразделение саудовской нефтяной корпорации (ATC) закупает углеводородное сырье в ОАЭ, Кувейте и Омане, чтобы исполнить обязательства перед своими клиентами. Покупка нефти у третьих лиц и ее перепродажа, а также обмен на нефтепродукты, это нормальная практика для ATC, однако после ударов по саудовским нефтяным объектам объем таких операций, по данным Reuters, заметно вырос. На наш взгляд, это позволяет предположить, что по итогам сентября суточная нефтедобыча в Саудовской Аравии будет заметно ниже официально прогнозируемых 9,89 млн барр. Публикация соответствующей статистики, по нашему мнению, должна позитивно повлиять на цены.

Коррекция на нефтяном рынке усилилась после начала торгов на Уолл-стрит. Этому способствовало усиление негативных тенденций на рынке акций, спровоцированное довольно агрессивной риторикой президента США - выступая на Генассамблее ООН, Дональд Трамп заявил, что "плохое" торговое соглашение между США и Китаем будет для него неприемлемо. Следует добавить, что выпады главы Белого дома (который, в частности, упомянул о значительных препятствиях для доступа на китайский рынок, больших госсубсидиях в КНР, манипуляциях с курсом юаня, демпинге, принуждении к передаче технологий и недостаточной защите интеллектуальной собственности) прозвучали во время подготовки к запланированным на начало октября торговым переговорам на высшем уровне.

Ситуацию осложняет инициированный спикером нижней палаты Конгресса США Нэнси Пелоси импичмент в отношении Дональда Трампа, которого демократы обвиняют в попытке злоупотребить служебным положением в телефонном разговоре с президентом Украины Владимиром Зеленским. Между тем в США вышли данные о том, что в сентябре зафиксировано самое значительное за последние девять месяцев падение уровня потребительского доверия (участники рынка ожидали гораздо менее негативной динамики этого индикатора). Это также является негативным фактором с точки зрения цен на нефть и спроса на риск в целом. В итоге фьючерсы Брент на ближайший месяц завершили день на отметке $63,10 за баррель, т. е. подешевели по сравнению с понедельником на $1,67.

В ночь на среду Американский институт нефти (API) опубликовал данные, согласно которым запасы нефти в США за прошлую неделю увеличились на 1,4 млн барр. до 423,9 млн барр. (Управление энергетической информации (EIA) в своем последнем отчете оценивало их на уровне 417,1 млн барр.). Совокупный прирост произошел на фоне снижения на 0,41 млн барр./сут объемов нефтепереработки и невзирая на уменьшение импорта на 0,18 млн барр./сут до 6,7 млн барр./сут. Также внимания заслуживает тот факт, что запасы нефти в Кушинге выросли на 2,3 млн барр. Между тем данные по нефтепродуктам оказались неоднозначными: так, запасы бензина увеличились на 1,9 млн барр., а дистиллятов - сократились на 2,2 млн барр.

После публикации отчета API котировки Брент упали на $0,4 до $62,5/барр. Сейчас инвесторы корректируют свои торговые позиции с учетом запланированной на сегодня публикации отчета EIA по запасам (в 17:30 мск). Согласно консенсус-оценке Bloomberg, EIA должно зафиксировать падение запасов нефти на 0,6 млн барр., бензина - на 0,56 млн барр., дистиллятов - на 0,4 млн барр.

Мы, напротив, полагаем, что EIA сообщит о значительном увеличении запасов нефти - на 5-7 млн барр. - на фоне сокращения экспорта и снижения объемов нефтепереработки. Это, вероятно, разочарует инвесторов и уведет котировки Брент вниз, до $61,3/барр. (что соответствует 50-дневному скользящему среднему по цене Брент). Сегодняшний теханализ от агентства Reuters указывает на то, что цена может упасть до $61,4/барр. Также следует подчеркнуть, что глобальные рынки сейчас предрасположены к усилению рискофобии, что может оказать дополнительное давление на котировки Брент.