Неторопливое воскрешение никеля

На протяжении последних двух лет рынок никеля переживал непростые времена. Запрет торговли российским металлом на Лондонской бирже в апреле 2024 года позволил ценам ненадолго подняться до $20 тыс. за тонну. Однако в дальнейшем последовало их устойчивое падение, вызванное, с одной стороны, перепроизводством, с другой — недостаточно сильным спросом на металл.

Баланс рынка и цены

В 2025 году разведанные мировые резервы никеля достигли самого высокого показателя с начала XXI века. Геологическая служба США (USGS) оценила их в 140 млн тонн. Крупнейшие месторождения сосредоточены в Индонезии, Австралии, Бразилии и России.

Мировая добыча этого металла на рудниках за прошедший год выросла на 5%, достигнув 3,9 млн тонн. В основном — за счет Индонезии, на долю которой пришлось уже порядка 66% по сравнению с 38% пятью годами ранее. Введение запрета на экспорт необработанной никелевой руды в 2020 году буквально вынудило иностранные компании создавать на территории этой страны полный цикл переработки. Таким образом были сформированы крупнейшие промышленные парки — Morowali Industrial Park и Weda Bay Industrial Park, где сосредоточены горнодобыча, выплавка никелевого чугуна (NPI), производство нержавеющей стали и материалов для аккумуляторов электромобилей.

Благодаря поддержке государства и приливу китайских инвестиций (например, со стороны Tsingshan) Индонезия нарастила выпуск никеля в руде в 2025 году до 2,6 млн тонн (табл. 1).

Низкие цены рафинированного никеля, держащиеся на протяжении последних двух лет в диапазоне $15—16 тыс. за тонну, оказали сильное давление на рентабельность многих горнодобывающих компаний. Иными словами, «выжить» смогли не все. Как отмечали в ГМК «Норильский никель», в наиболее уязвимой позиции находились производители с высокой себестоимостью добычи металла в Новой Каледонии, на Мадагаскаре и в Латинской Америке. Всего за данный период в разных регионах мира было остановлено производство общей мощностью 220 тыс. тонн, еще 200 тыс. тонн оказались в зоне риска. Так, например, австралийская BHP Group Ltd приостановила работы на своих проектах Nickel West и West Musgrave в Западной Австралии до февраля 2027 года. Производство в данном регионе сократилось в 2025 году на 54%. На Филиппинах добыча снизилась примерно на 24% после того, как несколько шахт также сообщили о сокращении производства.

Значимый вклад в общемировую добычу продолжает вносить Россия, стабильно поддерживая уровень порядка 200—220 тыс. т в год. Главный горнодобывающий кластер в стране — Норильский рудный район (НРР) на севере Красноярского края с уникальными по запасам месторождениями: Талнахское, Октябрьское и Норильск-1 — обеспечивает более 85% от общероссийского показателя. В Мурманской области на месторождениях Печенгской группы добывается еще порядка 13% металла.

Потребление первичного никеля в мире в 2025 году, согласно данным Международной исследовательской группы по никелю (INSG), выросло на 4%, составив 3,596 млн тонн.

Производство нержавеющей стали по-прежнему остается основной отраслью применения металла в мире с долей порядка 65% от общего объема потребления. По некоторым прогнозам, ожидается, что к 2030 году она может увеличиться до 72%. Рост выпуска нержавейки в 2025 году до 64,2 млн тонн привел к увеличению потребления никеля на 4%.

В секторе аккумуляторных батарей для электромобилей спрос на никель оказался слабее ожиданий, хотя и увеличился на 2%, как следует из отчета ГМК «Норникель». Однако есть мнение, что использование никеля в батареях в 2025 году все же незначительно сократилось, чему могли способствовать отмена государственных субсидий и изменение потребительских предпочтений в сторону подключаемых гибридов (PHEV), а также выпуск новых типов аккумуляторов, которым нужен меньший объем никеля.

Стоит отметить, что 2025 год ознаменовался очередным годом взлета производства массовых и менее дорогих литий-железо-фосфатных аккумуляторов (LFP). Согласно данным China Automotive Battery Innovation Alliance (CABIA), в прошедшем году на китайском рынке тяговых и накопительных батарей для электромобилей общая мощность установленных LFP-аккумуляторов выросла на 52,9% за год, до 625,3 ГВт·ч, и на них пришлось 81,2% общего объема батарей.

По оценочным данным CRU Group, мировая структура используемых химических компонентов аккумуляторных батарей изменилась следующим образом (рис. 1).

Литий-ионные аккумуляторы, содержащие никель (NMC и NCA), пока продолжают занимать лидирующую позицию, но с каждым годом она ослабевает. Более стабилен сектор никель-металлогидридных аккумуляторов (NiMH), которые и по сей день занимают свою нишу на рынке. В 2025 году их объем продаж в мире оценивался в $3,1 млрд с дальнейшими перспективами роста до 10% в год.

Мировой спрос на нержавеющие никельсодержащие сплавы и спецстали в 2025 году также незначительно вырос — на 5% и 2% соответственно. Поддержку данному сектору оказала аэрокосмическая промышленность, в то время как спрос в нефтегазовом секторе оставался слабым.