Россия. «Кернел» собирает деньги в Варшаве

        Группа компаний «Кернел» — один из крупнейших отечественных производителей подсолнечного масла (ТМ «Щедрый дар», «Стожар», «Чумак домашня», «Чумак золота», «Любонька») — приступила к публичному размещению акций (ІРО) на Варшавской фондовой бирже. Формирование книги заявок на акции Kernel Holding S.A. (Люксембург) началось 1 ноября.
      Компания предложила инвесторам около 21,3 млн акций (33% акционерного капитала). Две третьих уставного фонда будет контролировать Namsen Limited, собственником которой является Андрей Веревский — учредитель и глава совета директоров «Кернел Групп».
      Ценовой коридор установлен на уровне 21,5–27 польских злотых за акцию (8,5–10,7 доллара). С 1 ноября на бумаги могут подписываться институциональные, а со 2 ноября — частные инвесторы. Окончание подписки намечено на 14 ноября. Листинг предполагается осуществить к 23 ноября. Если размещение пройдет в ожидаемом коридоре, компания привлечет от 180 до 228 млн долларов.
      По оценке аналитика инвесткомпании «Альфа Капитал Украина» Татьяны Орловой, рыночная стоимость компании составит 370–490 млн долларов. Другие специалисты указывают цену около 550 млн долларов. Помимо того, возможна оферта на продажу еще 15% от объема предложенных к IPO акций (или 3,19 млн штук). В таком случае объем продажи возрастет до 38% акционерного капитала. По мнению аналитика инвестиционной компании Dragon Capital Тамары Левченко, компания удачно выбрала время для размещения акций — сейчас во всем мире растут цены на подсолнечное масло.
      Украина является одним из крупнейших мировых экспортеров подсолнечного масла. Согласно прогнозу министерства сельского хозяйства США, в 2007/08 маркетинговом году (сентябрь 2007 года — август 2008 года) наша страна отправит за рубеж 1,135 млн тонн масла, заняв второе место в мире. Годом ранее она находилась на первом месте, экспортировав 1,875 млн тонн. Снижение обусловлено падением урожая семян подсолнечника в Украине осенью нынешнего года.
      «Кернел Групп» в 2006/2007 маркетинговом году переработала 730 тыс. тонн семян подсолнечника или 14% от общего объема урожая в стране. В то же время к рискам для деятельности компании на украинском рынке можно отнести частое административное вмешательство правительства в экономику. Например, в октябре, после значительного роста цен на бутилированное подсолнечное масло, Кабмин рассматривал возможность квотирования экспорта. Операторам рынка пришлось пойти на уступки правительству, снизив цены на свою продукцию. В последнее время «Кернел Групп» дважды уменьшала цены на масло.
      Тем не менее выход на ІРО является позитивным сигналом для иностранных инвесторов. Некоторые секторы украинского аграрного рынка уже прошли этапы становления и структуризации. В дальнейшем такому сегменту как подсолнечное масло необходимо внедрение новейших технологий, чтобы осуществлять активную экспансию на мировые рынки. В частности, одной из целей ІРО «Кернел Групп» является привлечение средств для строительства нового маслоэкстракционного завода в Николаевской области.