Итоги и ожидания черной металлургии в начале 2022 года. Часть III

Финансы

Производственные итоги российской металлургии в 2021 году подробно разобраны в предыдущей части статьи. Теперь уделим внимание финансовым постковидным успехам наших заводов и холдингов.

Важнейшим фактором прибыльности любого бизнеса, не исключая и металлургию, естественно, является уровень цен. А на протяжении 2021-го и первой части текущего года их уровень был весьма впечатляющим (рис. 1).

Рекордные цены создали условия для рекордной финансовой отчетности. Поскольку этот обзор готовился в середине мая 2022 года, то информацию за прошедший год по российским стандартам бухгалтерского учёта (РСБУ) опубликовали фактически все. Общее количество предприятий, учтенных нами в совокупных финансовых показателях российской металлургии, достигло 75.

Суммарная выручка рассмотренных предприятий за 2021 год превысила 5,2 трлн руб., увеличившись на 63,3% за год и в 2,7 раза — к уровню 10-летней давности. Чистая прибыль достигла 1,14 трлн руб., показав более чем трехкратный рост к прошлому году. С началом 2010-х годов даже сравнивать не стоит — разница будет измеряться десятками раз.

Однако к этой оде успешности стоит добавить ложку дегтя — и перевести показатели в доллары. Они от этого не становятся хуже, но сразу понятно, почему наши металлурги уже давно не строили наполеоновских планов расширений, слияний и захвата новых рынков (рис. 2).

Фактически размеры доходов сталепроизводителей демонстрировали тенденцию к снижению все последнее десятилетие. Восстановление рентабельности после обвала 2009 года произошло в 2015—2016 годах, но только рост цен прошлого года впервые за долгое время вернул металлургию в «тучные» докризисные «нулевые». Впрочем, далеко не всю.

В таблице мы ограничились 58 заводами с годовой выручкой более 2 млрд руб. (см. табл. 1), некоторые из них рассмотрим подробнее.

Результаты «большой тройки» наших металлургических заводов — НЛМК, ММК и Череповецкого комбината «Северстали» — в значительной степени определили общую динамику финансовых показателей отрасли.

Рост объемов выпуска при среднем повышении цен на 80% дал едва ли не удвоение выручки и скачок размеров прибыли в 2,4—4,6 раза.

«Евраз» и «Мечел» жаловались на падение продаж из-за экспортных пошлин, действовавших во второй половине 2021 года, что отразилось и на финансовых результатах заводов. По этой же причине отстают от других результаты экспортно ориентированного ОЭМК.

Зато «НЛМК-Урал», специализирующийся на сортовом прокате, включая продукцию для строительной отрасли, может похвастаться ростом производства примерно на 20%, удвоением выручки и выходом на восьмилетний рекорд по прибыли. «НЛМК-Калуга», хотя тоже входит в Сортовой дивизион, производство и поставки своей продукции сократил, поэтому и финансовые результаты оказались скромнее.

Заметную позитивную динамику показала «Амурсталь», нарастившая за год объемы ж/д отгрузок стали почти вполовину и получившая рекордную для себя прибыль. Поддерживает эту тенденцию Новороссийский прокатный завод, до того не видевший прибыли с 2014 года.

У трубников, для которых сталь и прокат являются сырьем, возможности переложить рост цен на потребителей более ограниченны и доходы гораздо скромнее.