Внутренний спрос на сталь в Китае продолжает падать, экспорт в мае достиг нового максимума

      Как ообщает агентство Platts, в мае внутренний спрос на сталь в Китае снова снизился и, как ожидается, продолжит снижаться в июне, сообщили участники рынка 25 июня. Китайский рынок стали остается под давлением, поскольку металлургические предприятия не спешат сокращать производство.
      На фоне слабого внутреннего спроса и роста производства экспорт стали из Китая в мае достиг второго по величине уровня в истории, согласно данным таможни. По оценкам источников, экспорт останется высоким и во второй половине 2025 года.
      Падение внутреннего спроса
      Очевидное потребление стали в Китае в мае снизилось до 75,57 млн тонн — на 12,31% меньше по сравнению с маем прошлого года, согласно расчетам Platts (S&P Global Commodity Insights) на основе данных Национального бюро статистики Китая, таможни и Китайской ассоциации черной металлургии.
      Среднесуточное потребление стали в мае составило 2,438 млн тонн, что на 4,3% ниже, чем в апреле.
      За январь—май очевидное потребление стали сократилось на 3,9% в годовом выражении до 374,81 млн тонн — на 16,6% меньше, чем за тот же период 2021 года, когда строительный сектор в Китае достиг пика.
      Очевидное потребление рассчитывается как объем выплавки стали минус чистый экспорт и плюс снижение складских запасов, отражая фактическое потребление внутри страны.
      По данным рынка, в июне внутренний спрос на сталь, особенно в строительстве, продолжает снижаться из-за сезонного спада. Также существует обеспокоенность, что сезонное восстановление спроса в августе—сентябре окажется слабее обычного.
      Частично это связано с тем, что экспортный всплеск китайских товаров в первой половине 2025 года, вызванный стремлением обойти дальнейшее повышение пошлин США, сместил часть внешнего спроса с конца года на начало.
      Кроме того, ожидается, что тарифы США на Китай и другие страны начнут снижать экспорт товаров с высоким содержанием стали позже в 2025 году.
      Тем не менее, несмотря на слабый спрос, в июне в Китае возобновился рост производства чугуна и стали, что, по словам трейдеров, стало возможным благодаря высокому экспорту в мае—июне и снижению цен на сырье, поддерживающему маржу производителей.
      Прибыль от продажи арматуры и горячекатаного проката в Китае в июне составила в среднем около 100 юаней/тонна ($14/т), против 20—60 юаней/т в конце мая.
      Согласно данным Китайской ассоциации черной металлургии, с 1 по 10 июня суточное производство чугуна и стали у крупнейших производителей выросло на 2,6% и 3,2% соответственно по сравнению с концом мая.
      "Если рост производства продолжится в июле, внутренний рынок останется под давлением и в межсезонье, и даже может утратить импульс к росту в августе—сентябре", — отметил один из трейдеров.
      Экспорт остается высоким
      На фоне слабого внутреннего спроса и роста производства экспорт полуфабрикатов и готовой стали, по мнению источников, останется на исторически высоком уровне и в июне.
      В мае экспорт составил 11,95 млн тонн, что на 6,3% больше, чем в апреле, и на 20,2% больше, чем в мае 2024 года.
      За январь—май экспорт вырос на 16,5% (на 7,516 млн т) в годовом выражении до 53,191 млн т.
      Импорт полуфабрикатов и готовой стали за тот же период снизился на 29,7%, до 2,956 млн т. Таким образом, чистый экспорт достиг 50,266 млн т, что на 21,1% больше по сравнению с годом ранее.
      Однако на фоне роста антидемпинговых расследований с начала 2024 года экспорт некоторых видов продукции, особенно горячекатаного проката, заметно снизился. За январь—май его экспорт упал на 17,1% до 12,12 млн т (данные S&P Global).
      В то же время экспорт сортового проката, особенно заготовки, стремительно вырос из-за низких торговых барьеров и конкурентных цен на фоне слабого спроса на строительную сталь внутри страны.
      Китайская заготовка пока не подпадает под антидемпинговые пошлины или расследования.
      За январь—май экспорт заготовки увеличился на 471% (на 3,439 млн т) в годовом выражении — до 4,17 млн т.
      Основные покупатели: Индонезия, Филиппины и Саудовская Аравия — 2,072 млн т (+519%), что составляет 43,9% всего экспорта заготовки.
      По словам некоторых трейдеров, экспорт стали из Китая, скорее всего, останется высоким до конца 2025 года, а его возможное снижение в 2026-м будет постепенным, из-за слабого внутреннего спроса и конкурентных цен на мировом рынке.
      Рост экспорта заготовки также может снизить спрос на железную руду в странах-импортерах, добавили источники.
      24 июня цена китайского горячекатаного проката на экспорт упала до $442/т FOB — на 6,2% меньше, чем в конце 2024 года, и на 13,3% ниже, чем год назад.
      В тот же день цена заготовки на экспорт снизилась на 3,6% с начала февраля — до $423/т FOB.