Как сообщает Mining Weekly, американский аналитический центр Institute for Energy Economics and Financial Analysis (IEEFA) в своем последнем докладе «Предстоящая проблема Индии с железной рудой» предупреждает, что стране может не хватить сырья необходимого качества для реализации амбициозных планов по расширению сталелитейного производства. По данным IEEFA, то, каким образом Индия будет закупать импортную железную руду и в каких объемах модернизировать и обогащать отечественное сырье, может определить выбор технологий производства стали, а также повлиять на зависимость страны от импортного коксующегося угля и темпы декарбонизации отрасли. В соответствии с предлагаемой Национальной политикой в области стали 2025 года правительство Индии намерено более чем вдвое увеличить мощности по производству сырой стали — до 400 млн тонн к 2035/36 финансовому году, одновременно снижая углеродную интенсивность отрасли и зависимость от коксующегося угля. В 2024/25 финансовом году Индия произвела около 289 млн тонн железной руды, став четвертым крупнейшим производителем в мире. Однако около 66,5% оставшихся ресурсов страны приходится на руды среднего и низкого качества, которые требуют обогащения. Для увеличения мощности 27 действующих обогатительных предприятий с нынешних 136 млн тонн в год до 170 млн тонн в год к 2030 году потребуется около $5,7 млрд инвестиций. Для этого также необходима благоприятная государственная политика, включая снижение роялти на обогащенную низкосортную руду. Многие месторождения Индии также характеризуются высоким содержанием глинозема (Al₂O₃). По оценке IEEFA, каждое увеличение содержания глинозема на 1 процентный пункт приводит к росту потребления кокса на 2,2% и снижению производительности доменной печи на 4%. «Проблема Индии с железной рудой смещается от обеспечения достаточных объемов поставок к обеспечению необходимого качества сырья для расширяющейся сталелитейной отрасли с более низким уровнем выбросов. По мере роста значения импорта железной руды тип закупаемого сырья может влиять на выбор технологий и, следовательно, на темпы декарбонизации стали и долгосрочную зависимость от импортного коксующегося угля», — пояснил автор отчета IEEFA Саумья Наутиял. На фоне того, что мировые поставщики все активнее производят высококачественное сырье для прямого восстановления железа (DR) и «зеленое железо», Индии следует оценивать будущие источники железной руды с точки зрения технологий, энергетической безопасности и промышленной конкурентоспособности, а не только стоимости. IEEFA подчеркивает, что развитие обогащения отечественной руды должно стать центральным элементом стратегии Индии. Однако при более чем 357 млн тонн сталеплавильных мощностей, находящихся в стадии реализации, импорт высококачественной железной руды также будет расти. По словам Наутияла, качество импортируемой руды будет определять технологии производства стали, которые Индия закрепит на долгосрочную перспективу, и степень зависимости отрасли от коксующегося угля. Более высокий спрос на качественную руду уже влияет на стратегии крупных производителей. Во время телефонной конференции по итогам четвертого квартала Tata Steel генеральный директор Т. В. Нарендран представил подход компании к сырьевой базе после 2030 года, предусматривающий получение новых внутренних лицензий на добычу, расширение производства там, где имеются доступные запасы руды, а также использование импортного сырья для дополнения отечественных поставок. Tata Steel уже проводила испытания импортной канадской железной руды. По словам Нарендрана, руда с более низким содержанием глинозема может обеспечивать большую экономическую эффективность при использовании, особенно на расширяющихся прибрежных предприятиях компании. В мировом масштабе рост спроса постепенно смещается от зрелого китайского рынка к развивающимся производителям стали, включая страны Юго-Восточной Азии и Индию. Крупнейший производитель железной руды Vale называет Индию стратегически важным рынком роста, а правительство Австралии прогнозирует увеличение импорта железной руды Индией с 3 млн тонн в 2025 году до 50 млн тонн к 2031 году. Руководитель сырьевого направления Jindal Steel оценивает, что для производства около 220 млн тонн стали в 2030 году Индии потребуется примерно 500 млн тонн железной руды. Даже с учетом запланированного расширения добычи потенциальный дефицит может составить около 40 млн тонн. Помимо Австралии, Бразилия имеет хорошие возможности воспользоваться переходом Индии к производству стали с более низким уровнем выбросов благодаря значительным запасам высококачественной железной руды и растущему выпуску сырья для прямого восстановления железа, отмечает автор отчета IEEFA Саймон Николас. «В основе происходящих изменений лежит не только объем, но и качество. Доменные печи могут использовать широкий диапазон сортов руды, однако технологии прямого восстановления железа (DRI) требуют высококачественного сырья с содержанием железа около 67% и низким уровнем примесей. Ожидается, что спрос на такую продукцию будет расти. По мере перехода мировой сталелитейной отрасли к снижению выбросов мировой рынок железной руды меняется как с точки зрения масштабов, так и качества», — заявил Николас. По его словам, Бразилия и Австралия инвестируют в производство высококачественной продукции для прямого восстановления и «зеленого железа», тогда как Оман позиционирует себя как будущий центр производства «зеленого железа». «Это дает Индии реальный выбор, и будущие решения о закупках следует оценивать с точки зрения энергетической безопасности и промышленной конкурентоспособности, а не только стоимости», — добавил эксперт. IEEFA предупреждает, что если в будущих импортных поставках будет преобладать традиционная руда для доменного производства, это может закрепить инвестиции в технологическую цепочку доменная печь — кислородный конвертер (BF-BOF) и продлить зависимость Индии от импортного коксующегося угля, доля которого в общем потреблении страны уже составляет около 85% импорта. По оценке Global Energy Monitor, около 57% заявленных сталеплавильных мощностей Индии, находящихся в стадии строительства или разработки, по-прежнему основаны на доменной технологии. Напротив, более широкая доступность высококачественного сырья для прямого восстановления может способствовать постепенному расширению производства DRI с использованием природного газа, синтез-газа, получаемого из угля, и в перспективе — «зеленого» водорода. Jindal Steel уже владеет одним предприятием по производству DRI в Омане и строит второе. Компания также заявляла, что рассматривает возможность импорта DRI из-за нехватки доступного металлизированного сырья в Индии.

Эксперты аналитического агентство MEPS International подготовили обзор крупнейших проектов по строительству новых мощностей, модернизации предприятий и развитию металлургической отрасли в Европе, Северной Америке и Азии. Европа Voestalpine (Австрия) подтвердила запуск электросталеплавильного комплекса (EAF) на заводе Donawitz в 2027 году. К 2030 году компания планирует инвестировать еще €100 млн в расширение проекта, увеличив мощности по выпуску низкоуглеродной стали с 850 тыс. тонн до 1,5 млн тонн в год. Полная электрификация производства позволит закрыть обе доменные печи и сократить выбросы CO₂ более чем на 90% по сравнению с 2019 годом. Salzgitter завершила приобретение металлургического предприятия HKM (Hüttenwerke Krupp Mannesmann) и намерена установить на площадке новую электропечь. Компания рассчитывает сократить выбросы CO₂ на 90%, а к концу 2028 года уменьшить мощности по выплавке стали до 2 млн тонн в год. Thyssenkrupp планирует выделить подразделение по дистрибуции металлопродукции tk accelis в отдельную компанию и вывести ее на Франкфуртскую фондовую биржу. Предполагается передать акционерам 49% акций нового бизнеса, сохранив контрольный пакет. Решение будет рассмотрено 7 августа 2026 года. Британская компания Meridian Steel, входящая в группу Duferco, начала процедуру закрытия бизнеса, объяснив это сокращением импортных квот на сталь, повышением пошлин и высокими ценами на электроэнергию. Компания перерабатывает около 150 тыс. тонн рулонной стали в год и обеспечивает работой около 100 сотрудников. Правительство Великобритании завершило национализацию British Steel после безуспешных переговоров с прежним владельцем — китайской Jingye Steel. С апреля 2025 года государство уже направило £377 млн на поддержку работы завода в Сканторпе. По оценке Национального контрольного управления, к 2028 году объем государственной поддержки может превысить £1,5 млрд. US Steel Košice представила властям Словакии проект строительства новой электросталеплавильной печи мощностью 1,6 млн тонн в год. Общая производственная мощность предприятия сохранится на уровне 4,5 млн тонн стали в год. Строительство планируется начать в 2027 году, запуск — в 2030 году. После завершения сделки стоимостью $14 млрд предприятие перейдет под контроль Nippon Steel. Еврокомиссия начала пересмотр антидемпинговых пошлин на импорт горячекатаного плоского проката из Турции по обращению ассоциации Eurofer. Действующие пошлины в размере 4,7–7,3% останутся в силе до завершения расследования, которое продлится 12–15 месяцев. Северная Америка Outokumpu Stainless USA заключила контракт с Primetals Technologies на установку новой 180-тонной двухпозиционной ковш-печи на заводе в Калверте (штат Алабама). Новое оборудование будет введено в эксплуатацию в марте 2028 года и повысит эффективность выплавки нержавеющей стали из металлолома. Американский производитель арматуры Hybar привлек $1,1 млрд для строительства второго мини-завода рядом с действующим предприятием в Осцеоле (Арканзас). После реализации проекта производственные мощности увеличатся с 700 тыс. до 1,3 млн коротких тонн в год. Новый завод будет использовать электроэнергию, полностью получаемую из возобновляемых источников. Компании Hyundai Motor Group и POSCO начнут строительство нового электросталеплавильного завода в Луизиане в сентябре 2026 года. Инвестиции составят$5,8 млрд, производственная мощность — 2,7 млн тонн автомобильного листового проката в год. Запуск предприятия намечен на начало 2029 года. Hyundai будет владеть 80% совместного предприятия, POSCO — 20%. Восточная Азия Министерство финансов Японии ввело предварительные антидемпинговые пошлины на импорт холоднокатаного листа и штрипса из нержавеющей стали из Китая и Тайваня. Для китайских производителей ставки составят 27,7–42,1%, для тайваньских — 3,6–20,1%. Ограничения будут действовать как минимум до ноября 2026 года. Китайская Lianyungang Huale Alloy Group завершила горячие испытания новой четырехручьевой машины непрерывного литья заготовок мощностью 600 тыс. тонн в год. Новая линия позволит выпускать квадратные и круглые заготовки для производства сортового проката и труб из нержавеющей стали, не увеличивая общие мощности компании по выплавке. POSCO завершила строительство новой электросталеплавильной печи мощностью 2,5 млн тонн в год на металлургическом комбинате Gwangyang в Южной Корее. Предприятие сможет работать как полностью на электродуговой технологии, так и в гибридном режиме с использованием чугуна из доменных печей. По оценке компании, новая технология позволит сократить выбросы CO₂ до 75% по сравнению с традиционным доменным производством. POSCO и JSW Steel подписали соглашение о создании совместного предприятия (50:50) для строительства интегрированного металлургического комбината в индийском штате Одиша. Новый завод мощностью 6 млн тонн стали в год будет включать полный производственный цикл — от выплавки чугуна и стали до горячей и холодной прокатки и цинкования. Строительство рассчитано на четыре года, ввод предприятия в эксплуатацию запланирован на 2031 год.

Азиатский рынок стали в III квартале 2026 года продолжит испытывать давление из-за сезонного снижения спроса, вызванного периодом муссонов, а также усиления торговых ограничений на мировом рынке. Дополнительное давление ожидается и на рынок металлолома, где спрос сдерживают высокие цены на электроэнергию, слабые продажи арматуры и конкуренция со стороны более дешевого внутреннего лома. Такие выводы содержатся в обзоре S&P Global Energy. Падение спроса совпало с усилением торговых барьеров По оценке аналитиков, сезонное замедление строительной активности в странах Азии совпало с дальнейшим ужесточением мер торговой защиты на ключевых экспортных рынках. Среди наиболее значимых факторов: • вступление 1 июля в силу нового режима импортных квот на стальную продукцию в Европейском союзе; • начало антидемпингового расследования в Индии в отношении импорта горячекатаного плоского проката (HRC) из Китая, Японии и России. Кроме того, участники рынка внимательно следят за развитием ситуации вокруг отношений между США и Ираном. Возобновление экспорта иранской стальной заготовки и слябов может усилить конкуренцию с китайскими поставщиками полуфабрикатов на мировом рынке. Цены на горячекатаный прокат останутся под давлением По прогнозу S&P Global, в III квартале цены на горячекатаный рулон (HRC) в Азии сохранят нисходящее давление, поскольку слабый спрос продолжает перевешивать ограниченное сокращение предложения. Несмотря на то что ряд металлургических предприятий провинции Хэбэй в июле сократил производство из-за роста стоимости кокса, рынок считает влияние этого фактора ограниченным. Запасы стали вновь увеличиваются после нескольких месяцев сокращения, что свидетельствует о сохранении превышения предложения над потреблением. Во второй половине II квартала покупатели с Ближнего Востока начали осторожно возвращаться на рынок, однако нестабильное перемирие между США и Ираном продолжало ограничивать активность закупок. По данным Platts (S&P Global), во II квартале было зафиксировано шесть сделок по поставкам HRC из Индии и Китая в Турцию и ОАЭ, тогда как в I квартале их было только три. Участники рынка связывают этот рост с временным улучшением настроений после объявления режима прекращения огня. В то же время производители из Индии и Индонезии смогли вернуть часть своей доли рынка во Вьетнаме благодаря слабому внутреннему спросу и сокращению возможностей экспорта в Европу и страны Ближнего Востока. Однако после первоначального роста цены индийского и индонезийского HRC начали снижаться вслед за ослаблением внутреннего спроса и увеличением объемов спотовых поставок во Вьетнам. Аналитики отмечают, что котировки Platts SAE1006 CFR Southeast Asia, отражающие преимущественно стоимость индийского и индонезийского HRC после введения Вьетнамом антидемпинговых пошлин на китайскую продукцию, демонстрировали более высокую волатильность, чем индекс FOB China. По словам директора по аналитике металлургической отрасли S&P Global Energy CERA Пола Бартоломью, во II квартале китайский рынок HRC находился под давлением слабого спотового спроса, тогда как рынки Юго-Восточной Азии временно поддерживались ожиданиями роста экспорта на Ближний Восток. Дополнительное давление на региональный рынок может оказать ввод новых сталеплавильных мощностей в Индии. По мнению участников рынка, индийские производители будут активнее переориентировать экспорт в страны Юго-Восточной Азии и Ближнего Востока после сокращения импортных квот в ЕС. Экспорт китайской заготовки столкнется с ростом конкуренции По оценкам рынка, в III квартале экспортные цены на китайскую стальную заготовку также останутся под давлением. Во II квартале Китай смог существенно увеличить экспорт благодаря отсутствию поставок из Ирана, который ранее являлся одним из крупнейших поставщиков заготовки в Таиланд и Индонезию. Согласно данным таможенной службы Китая, за период март–май экспорт заготовки вырос на 42% в годовом выражении — до 3,85 млн тонн. При этом поставки в Таиланд и Индонезию увеличились на 80,4%, достигнув примерно 901 тыс. тонн. Рост мировых цен на энергоносители поддержал стоимость стали, а геополитическая неопределенность заставила покупателей заранее формировать запасы. Как отметил представитель одного из металлургических предприятий Малайзии, в марте и апреле многие клиенты закупали двухмесячные объемы продукции в течение одного месяца, опасаясь дальнейшего роста цен. Максимального значения экспортные цены достигли в мае. 14 мая агентство Platts оценило стоимость заготовки 3SP 150 мм FOB Китай в $481 за тонну — это самый высокий уровень с начала публикации данного индекса в феврале 2025 года. Однако с конца июня ситуация изменилась: сезон дождей в странах Юго-Восточной Азии и снижение спроса внутри Китая привели к сокращению потребления готового проката и ослаблению интереса к закупкам заготовки. Дополнительное давление оказывают высокие складские запасы и низкие темпы продаж. Участники рынка также отмечают, что покупатели занимают выжидательную позицию, ожидая снижения цен на энергоносители и большей определенности в отношении ситуации вокруг Ирана. По мнению тайских трейдеров, иранские поставщики продолжают искать покупателей, однако пока не готовы подтверждать сроки поставок. Рынок металлолома также ожидает слабый III квартал Негативные настроения сохраняются и на рынке металлолома. Во II квартале индекс Platts HMS 1/2 (80:20) CFR Тайвань снизился с $363 за тонну (19 мая) до $339 за тонну (30 июня), потеряв $24 за тонну. По мнению участников рынка, летом спрос на лом традиционно снижается из-за: • высоких тарифов на электроэнергию; • сезона муссонов; • сокращения строительной активности. Во многих странах региона металлургические предприятия в этот период проводят плановые ремонты или сокращают загрузку мощностей. Во Вьетнаме ожидается сохранение слабого спроса как минимум до сентября–октября. Дополнительным фактором остается медленное восстановление рынка частного жилищного строительства. На Тайване импортный лом испытывает давление со стороны более дешевого внутреннего сырья, а спрос на стальную заготовку остается низким из-за увеличившегося ценового разрыва между заготовкой и ломом и слабых продаж арматуры. Вместе с тем ряд участников рынка не ожидает резкого падения цен на металлолом. Поддержку котировкам могут оказать сравнительно высокие внутренние цены на лом в Японии, а также сохраняющийся устойчивый спрос со стороны Бангладеш, который остается одним из наиболее активных покупателей в регионе.

Прошедшая неделя подтвердила, что стальной рынок мира, как и рынок металлургического сырья, по-прежнему далеки от стабильности и предсказуемости. Подрыв в Ормузском проливе турецкого балкера с грузом стальной заготовки из Индии в ОАЭ подтвердил проблемы международных перевозок, включая их страхование. США, Япония и Мексика ввели новые пошлины на отдельные виды импортной стальной продукции. А национализация British Steel (без решения вопроса компенсации китайским собственникам) напомнила о выросшей роли политических решений в мировой экономике. На более рыночном пространстве – в Азии – сохранялось давление на стальные цены из-за недостаточного спроса. Хотя цены в Китае, «оттолкнувшись от дна» рентабельности, уже вторую неделю демонстрируют небольшой прирост. Ближе к нам, в Европе, импортные квоты ЕС стали фактором, заметно дестабилизировавшим конъюнктуру европейского рынка. Хаос в портах и на таможнях сохраняется, поскольку накопилось превышение некоторых стальных квот, в частности Турцией. Остаются и вопросы по «углеродному следу» ввезенной продукции – в июле квартальные отчеты импортеров должны поступить в Единый реестр CBAM Еврокомиссии. Тем временем внутренний рынок плоского проката ЕС продолжил рост. Немецкие цены на плоский прокат продолжали повышаться на фоне ужесточения импортного режима, хотя торговая активность оставалась сдержанной. Но компания ArcelorMittal уверенно сообщила о повышении цен на рулонный прокат по всей Европе на €50 за тонну. Для длинномерного проката, ввиду затянувшегося периода жары, конъюнктура остается слабой. В Южной Европе рынок остается более вялым – индекс Fastmarkets для арматуры exw Италия за неделю снизился с €710-750 до €690-750 за тонну из-за торможения строительной активности. По причине аномальной жары стройплощадки были вынуждены закрываться во второй половине дня. В Испании и Германии цены на аналогичную продукцию оставались стабильными. В США цены на сталь оставались значительно выше мировых благодаря 50% пошлинам, а доля импортной стали на американском рынке в июне оценивалась в 17%. Отмечается, что экспорт стали в США из Южной Кореи вырос на 58% в первом полугодии «благодаря строительству дата-центров для искусственного интеллекта». Китайский рынок оставался под давлением: сохраняется слабый внутренний спрос и высокие запасы готовой металлопродукции. Причем – на фоне весьма неблагоприятной для строительства погоды. Так что стальной экспорт Китая, сократившийся в начале текущего года, к лету вновь вышел на высокие уровни. В частности, в июне китайские металлурги отправили за границу 10,32 млн тонн стали — на 0,2% меньше, чем месяцем ранее, однако на 6,6% больше в годовом выражении. При этом лидер отрасли – компания Baosteel, повысила внутренние цены на HRC для августовских поставок на 50 юаней за тонну, что отражает ожидания постепенного восстановления внутреннего спроса. Сырьевой сегмент балансировал между опасениями перебоев поставок из Австралии и слабым спросом со стороны Китая. Железная руда завершила неделю ростом цен на фоне сбоев в крупнейшем экспортном порту Порт-Хедленд. Работники терминала BHP провели восьмичасовую забастовку 16 июля, что создало риски для поставок. Однако высокие запасы руды в китайских портах (175 млн тонн) и слабый спрос сдерживали рост цен. Тем не менее, импорт железной руды в Китай в июне достиг шестимесячного максимума — 112,7 млн тонн. Внутренний рынок России продолжал демонстрировать уверенный рост цен, невзирая на то, что с начала года Сводный индекс цен металлоторговли уже прибавил более 25%. За неделю с 9 по 16 июля индекс вырос еще на 1,50% (13,57 пункта), достигнув значения 917,77. Арматура подорожала на 2,25% до 74 881 руб./т, швеллер — на 6,38% до 79 487 руб./т, горячекатаный лист — на 2,41% до 64 311 руб./т (все цены – с НДС на складе продавца в ЦФО). В июне заметно выросли средние цены производителей проката: арматура прибавила 9,92% с начала месяца, уголок — 7,44%, швеллер — 8,11%. В то же время экспортные котировки российской стали оказались под дополнительным давлением. Турецкий рынок, исчерпав европейские квоты, практически остановил закупки наших полуфабрикатов. По информации одного из международных трейдеров, российские заводы были вынуждены вновь снизить экспортные цены: заготовка предлагалась по $470–476 /т FOB Новороссийск (в основном, с производством в августе), слябы — по $498–507/т FOB Новороссийск. Горячекатаный рулон производства НЛМК просел на $4-5 за неделю до 515–523 /т FOB Новороссийск, а ММК продолжает реализацию через Астрахань по $550-555 за тонну. Арматуру на экспорт наши предприятия практически не предлагают, поскольку внутренние цены слишком высоки, катанка котировалась на уровне $542–546/т FOB Новороссийск, но тоже в небольших объемах. При этом ослабление рубля до 78,32 руб./долл. позволило экспортерам частично компенсировать падение долларовых цен. Под давлением недостаточного спроса производство в черной металлургии РФ в первом полугодии заметно сократилось. По предварительным данным «Корпорации ЧЕРМЕТ», производство стали за январь–июнь снизилось на 6,7% до 32,3 млн тонн, металлопроката — на 5,1% до 28,7 млн тонн, стальных труб — на 23% до 4,3 млн тонн. При этом в июне выпуск стали вырос на 0,3% в годовом выражении, что даёт слабую надежду на стабилизацию. Негативную динамику подтверждают и перевозки чёрных металлов РЖД, которые за первое полугодие сократились на 13,3% в годовом сравнении. Причем в июне – также на 7%. Причина – в снижении экспортной погрузки в направлении морских портов, которые в июне снизились на 10% год к году, а за полугодие — на 12%. Структура российского стального экспорта вновь смещается в сторону полуфабрикатов: их доля в поставках в порты составила 71%. В июне отгрузки чугуна на экспорт выросли на 6% по сравнению с маем, но за полугодие снизились на 28%. Причем как экспортеры, так и импортеры нашего черного металла весьма встревожены «войной дронов» против кораблей в Черном море. На сухопутных направлениях наших поставок конкуренция в ближайшее время может обостриться. В Узбекистане запущен первый в стране литейно-прокатный комплекс стоимостью $839 млн и мощностью 1 млн тонн листового проката в год. Из российских новостей отметим успешное размещение «Северсталью» биржевых облигаций, объем выпуска которых увеличен до 25 млрд рублей из-за высокого спроса. А «Евраз» недавно отчитался об огромном экономическом эффекте от цифровых технологий, превысившем 23 млрд рублей за пять лет. Но еще больший оптимизм продолжают выражать наши власти. По новой льготной программе Минпромторга банк ВТБ предоставит холдингу «Новосталь-М» финансирование в размере 51,6 млрд рублей на строительство нового прокатного стана в Балакове. После его ввода мощности холдинга по выпуску сортового проката увеличатся на 1 млн тонн в год. Главный вывод недели — продолжающееся перераспределение стальных грузопотоков в мире, которое оказывается невыгодным для многих переработчиков и тем более – для потребителей металлопродукции. Роль внутреннего производства и собственного стального рынка повсюду, включая Россию, продолжает расти. Поэтому июньские «сигналы» о некотором росте российского спроса на металл оказались долгожданными и весьма кстати накануне профессионального праздника. С Днем металлурга, коллеги!

Как сообщает EuroMetal, европейская политика в области регулирования сталелитейной отрасли может не только не защитить промышленность ЕС, но и ускорить ее деградацию. Такое мнение высказал администратор итальянской консалтинговой компании ICT International and Trading Company Джанлука Дженнари. По его словам, сегодня каждому руководителю европейского промышленного предприятия стоит задаться вопросом: действительно ли Евросоюз стремится сохранить свою промышленную базу или же проводимая политика фактически ускоряет ее разрушение. Как отметил Дженнари, в последние годы Европейская комиссия последовательно вводила все более сложную систему экологического регулирования, торговых ограничений и механизмов контроля, заявляя, что эти меры направлены на развитие устойчивого производства и защиту европейской металлургии. Однако, по его мнению, результат оказался прямо противоположным. После запуска European Green Deal («Зеленый курс»), инициатив по развитию «зеленой» стали, введения дополнительных налогов на сырье, защитных мер, импортных квот и, наконец, Механизма трансграничной углеродной корректировки (CBAM) были приняты решения, не учитывающие специфику функционирования европейского рынка стали и потребности разветвленной производственной цепочки региона. CBAM: углеродный механизм без понятных правил По словам Дженнари, CBAM стал очередным примером фрагментарной промышленной политики Брюсселя. Он напомнил, что еще в 2025 году Европейская комиссия признала: окончательные эталонные показатели, необходимые для расчета обязательств в рамках CBAM, не будут опубликованы до начала 2026 года. В результате европейские компании были вынуждены принимать решения о закупках стали, не имея возможности определить будущие расходы, связанные с углеродным регулированием. Хотя впоследствии эталонные показатели были опубликованы, Дженнари считает, что они остаются слишком высокими и непригодными для использования в коммерческих расчетах. Из-за этого потребители стали по-прежнему зависят от данных о выбросах, которые предоставляют сами металлургические предприятия. При этом, подчеркнул эксперт, такие сведения должны подтверждаться аккредитованными Европейским союзом органами по сертификации, однако соответствующие организации до сих пор не назначены. По его оценке, их аккредитация может завершиться лишь к середине 2027 года. Это означает, что европейские компании будут закупать стальную продукцию примерно 18 месяцев, не имея точного представления о своих реальных обязательствах по CBAM. Дополнительную неопределенность, по словам Дженнари, создают: • постоянные колебания стоимости углеродных сертификатов; • отсутствие окончательной методики расчета платежей; • незавершенная система сертификации; • необходимость резервировать финансовые средства под обязательства, размер которых невозможно точно определить. «В таких условиях бизнес не способен эффективно планировать свою деятельность», — считает эксперт. Импортные квоты парализовали рынок По мнению Дженнари, ситуацию еще больше осложнило введение новых защитных импортных квот. Он отметил, что европейские компании в течение нескольких месяцев ожидали ответов на ключевые вопросы: • какие объемы импорта будут доступны; • каким образом будут распределяться квоты; • когда вступит в силу новый режим; • будут ли перераспределены квоты, ранее предназначенные для России и Беларуси; • появятся ли страновые квоты для отдельных поставщиков. Окончательные ответы были опубликованы только 30 июня 2026 года — всего за один день до вступления новых правил в силу. По словам Дженнари, для отрасли с длительными производственными циклами и закупками, планируемыми за несколько месяцев вперед, подобная неопределенность фактически означает коммерческий паралич. Во II квартале 2026 года, по его данным, объемы бизнеса многих компаний итальянской металлургической цепочки поставок сократились до 50% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Компании откладывали закупки сырья, снижали темпы производства, переносили инвестиционные решения и продолжали расходовать складские запасы, не пополняя их. Как подчеркнул эксперт, причиной такой ситуации стали не фундаментальные рыночные факторы, а неопределенность регулирования, созданная европейскими институтами. Брюссель не учитывает особенности европейской экономики По мнению Дженнари, главная ошибка носит не столько экономический, сколько концептуальный характер. Он подчеркнул, что Европа не является ни крупной сырьевой, ни энергетической державой и не располагает такими запасами природных ресурсов, как США, Китай, Индия или Россия. Главное конкурентное преимущество ЕС — развитая перерабатывающая промышленность. Именно тысячи европейских предприятий перерабатывают стальную продукцию, создают добавленную стоимость, обеспечивают занятость населения, внедряют инновации и поддерживают международную конкурентоспособность европейской экономики. Тем не менее, по словам Дженнари, Брюссель продолжает рассматривать импорт рулонного проката и стальных полуфабрикатов как угрозу, игнорируя тот факт, что именно такие поставки позволяют европейским производителям сохранять конкурентоспособность на мировом рынке. Основная занятость сосредоточена не в металлургии Дженнари приводит данные, согласно которым непосредственно в европейской металлургии занято около 300 тыс. человек. В то же время предприятия последующих переделов — переработки стали и производства готовой продукции — обеспечивают работой почти 3 млн человек. По его мнению, эти цифры наглядно показывают, где находятся реальные стратегические интересы Европы. Если политика ЕС будет ориентирована исключительно на поддержку первичного производства стали, одновременно ухудшая положение предприятий-потребителей металлопродукции, это поставит под угрозу миллионы рабочих мест, тысячи малых и средних предприятий и один из ключевых секторов европейской промышленности. Настоящая проблема — не полуфабрикаты По мнению Дженнари, импорт рулонного проката и стальных полуфабрикатов не представляет главной угрозы для европейской промышленности, поскольку эта продукция используется на предприятиях ЕС для дальнейшей переработки. Основную проблему, по его словам, создают готовые металлоемкие изделия, поступающие из третьих стран. Такая продукция продолжает относительно свободно поступать на европейский рынок, вытесняя местных производителей и оказывая давление на цены. Именно на этом направлении, считает эксперт, должны быть сосредоточены меры торговой политики. Отрасли нужны понятные правила По словам Дженнари, европейская металлургическая цепочка создания стоимости не требует ни протекционизма, ни особых условий. Бизнесу необходимы: • реалистичные импортные квоты, соответствующие фактическому спросу; • окончательно сформированные и понятные правила функционирования CBAM; • более жесткий контроль за импортом металлоемкой готовой продукции из третьих стран; • постоянный диалог между европейскими регуляторами и промышленностью. Европа рискует потерять промышленность В завершение Дженнари заявил, что Европа продолжает позиционировать себя мировым лидером климатической политики, одновременно теряя конкурентоспособность, инвестиции и производственные мощности. «Промышленности необходимо планирование. Планирование невозможно без определенности. А неопределенность порождает страх, паралич и упадок», — подчеркнул он. По мнению эксперта, кризис европейской металлургии уже превратился в полномасштабную промышленную проблему. «Сегодня главный вопрос заключается уже не в том, сможет ли европейская промышленность адаптироваться к новым требованиям, а в том, останется ли вообще промышленность, которую нужно будет защищать, к тому моменту, когда Европа окончательно определится со своими правилами», — резюмировал Джанлука Дженнари.

Прошедшая неделя стала одной из самых нервных для мировой сталелитейной отрасли в этом году. Новые защитные меры ЕС, вступившие в силу 1 июля, вызвали хаос на таможнях и в портах Европы: квоты были заблокированы на две недели, система «первый пришёл – первый обслужен» в условиях медленного обмена информацией, естественно, не заработала, как надо. Европейские таможенные органы требуют сейчас от импортеров предоставления финансовых гарантий под 50% пошлину уже на все грузы, находящиеся в оформлении. При этом Турция уже превысила свою квоту на поставки горячекатаного рулона в ЕС на третий квартал на 205% – около 330 тыс. тонн товаров ожидают таможенной очистки при разрешённом объёме примерно в 160 тыс. тонн. Индия и Индонезия также отгрузили более половины своих квартальных квот. В итоге новый режим квот ЕС воспринимается покупателями как более жёсткий, чем ожидалось. Один из покупателей отмечает, что новые правила сокращают импорт горячекатаных рулонов почти на 80%. Естественно, что «защищенный» европейский рынок горячекатаного рулона (HRC) начал неделю с повышения цен. По данным Fastmarkets, 8 июля индекс HRC exw Италия достиг €688,75 за тонну, что на €21,25 выше уровня недельной давности. Заводы активно продвигают предложения на сентябрьские поставки на фоне ужесточения импортного режима. В Италии оферты на поставку в сентябре озвучиваются в диапазоне €705–735 за тонну exw, хотя реальных сделок на этом уровне пока не зафиксировано. Источники сообщают о сделках по €685–690 за тонну exw, заключённых в начале недели. Участники рынка ожидают дальнейшего роста цен к концу сентября вплоть до €800 за тонну с доставкой. В частности, ArcelorMittal объявил о повышении цен на рулонный прокат в Европе на €50 за тонну: базовая цена на HRC установлена на уровне €770 за тонну с доставкой, а холоднокатаный и оцинкованный прокат подорожали до €880 за тонну. По информации источников, производитель уже заполнил книгу заказов на сентябрь, и новые цены предназначены для поставок в октябре. В Азии ситуация противоположная. Вьетнамские производители Hoa Phat и Formosa Ha Tinh Steel снизили внутренние цены на горячекатаный рулон на $34–40 до $545–546 за тонну CFR из-за слабого спроса и сезона дождей. Китайский рынок остаётся под давлением: по данным Platts, запасы готового проката на спотовых рынках Китая по состоянию на 30 июня составили 9,35 млн тонн – на 21,6% выше уровня годичной давности, при этом запасы горячекатаного рулона выросли на 22% в годовом выражении, а арматуры – на 29%. Тем не менее, в Китае прекратилось снижение стальных цен, продолжавшееся весь июнь и обвалившее до предела рентабельность металлургии. Цены фактически стабилизировались: за прошедшую неделю стальные фьючерсы на г/к рулон прибавили 0,4%, контракты на арматуру потеряли 0,2%. Пять японских сталелитейных групп назвали новые защитные меры ЕС «неуместными и прискорбными», указав, что квота для Японии установлена на уровне 800 тыс. тонн, тогда как среднегодовой объём поставок в 2022–2024 годах составлял около 1,5 млн тонн. Сама же Япония ввела временные антидемпинговые пошлины на холоднокатаные листы и полосы из никельсодержащей нержавеющей стали из Китая и Тайваня – максимальная ставка достигнет 42,1%. В США цены на сталь остаются значительно выше мировых из-за сохраняющихся пошлин на импорт в 50% и более. Уровень цен на г/к рулоны в США сейчас на 30% выше уровней января 2025 года, на 45% выше европейских и более чем вдвое – китайских цен. На сырьевом рынке железная руда вернулась к отметке $100 за тонну на фоне восстановления производственной активности в Китае и сообщений о возможных ограничениях продаж руды Super Special Fines компании Fortescue со стороны CMRG. Однако фундаментальные факторы продолжают оказывать давление: запасы железной руды в китайских портах достигли 175,44 млн тонн. Правительство Австралии прогнозирует снижение средней цены железной руды до $91 за тонну в 2026 году и до $64 к 2031 году. Российский рынок продолжает демонстрировать впечатляющий рост цен. По данным MetalTorg.Ru, Сводный индекс цен металлоторговли за неделю с 2 по 9 июля вырос на 2,94% (25,85 пункта), достигнув 904,2. Арматура подорожала на 8,5% до 73 235 руб./т (на складе продавца в ЦФО), швеллер – на 6,95% до 74 721 руб./т, уголок – на 5,2% до 74 750 руб./т. За июнь индекс прибавил 4,43%, а с начала года рост превысил 20%. Причем участники рынка говорят о «вертикальном взлете цен на арматуру», которая с апреля текущего года уже подорожала в РФ почти на треть. Одну из причин этого ажиотажа раскрыл премьер-министр Михаил Мишустин на недавней выставке «Иннопром» в Екатеринбурге. Он сообщил, что заказ стальной продукции для активно строящейся высокоскоростной ж/д магистрали (ВСМ) Москва - Санкт-Петербург уже превысил 1 млн тонн. Отметим высокие объемы и крайне металлоемкую конструкцию железобетонного фундамента ВСМ. Поэтому, по нашим оценкам, основную часть этого заказа составляет именно стальная арматура. При этом становится понятным выход ряда производств на максимальное производство нужного ВСМ металлопроката. Об рекордном месячном производстве арматуры (101,7 тыс. т) по итогам мая сообщил завод "Промсорт-Калуга", а сортового проката в целом (105 тыс.т) - сообщил в июне и МЗ «Балаково». Экспортная картина для российской стали, традиционно, отличается. По информации одного из международных трейдеров, турецкий комбинат Kardemir снизил официальные цены на заготовку на $10 до $515 за тонну exw Karabuk и продал за полтора часа около 63–65 тыс. тонн местным прокатчикам. Российские заводы были вынуждены следовать за этим движением: один из заводов дал оферту по $473 за тонну стальной заготовки, другие – по $475–479 за тонну FOB Новороссийск. Таким образом, за неделю экспортные цены заготовки потеряли около $4-5 за тонну. На российские слябы цены опустились на $4-5 до $500–510 за тонну FOB Черное море. Г/к рулоны производства НЛМК подешевели так же на $4-5 до $520–527 за тонну FOB Черное море. Рулоны ММК отгружаются из Астрахани в Иран и страны СНГ по гораздо более высоким ценам ($554-556 за тонну FOB), но речь уже идет об остатках по прежним договорам. Из-за нового обмена ударами между США и Ираном количество оферт из Ирана уменьшилось, а сроки поставки увеличились, что создаёт дополнительную неопределённость на рынке. При этом наши конкуренты усиливают давление: индонезийский завод опустил цены заготовки на $5 за тонну до $465 за тонну FOB Индонезия, китайские заводы – на $3–4 за тонну до $452–455 за тонну FOB главные порты КНР. На слябы индонезийцы скинули сразу $15 за тонну до $475 за тонну FOB. Активность российской металлургии на внутреннем рынке, несмотря на бурный рост многих стальных цен, продолжает оставаться низкой. По данным оперативной статистики РЖД, за январь–июнь погрузка чёрных металлов сократилась на 13,3% в годовом сравнении, причем в более позитивном июне она также осталась в минусе на 7 %. Особенно сильно и надолго в части спроса просел нефтегазовый комплекс РФ: за первое полугодие завоз труб и металлопроката в его интересах упал в 1,6 раза, а в июне – на 23% год к году. В позитиве, помимо строительства ВСМ, в текущем году остаётся российский автопром: за январь–июнь его ж/д завоз черных металлов вырос на 3% к прошлому году. В июне некоторый рост спроса на сталь продемонстрировали сервисные металлоцентры (СМЦ), увеличившие по отношению к предыдущему месяцу объемы завоза на 27%. На 2% за месяц выросли ж/д поступления стальной продукции на базы основных металлоторговых предприятий и сетей, и на 1% - на предприятия по производству металлоконструкций. Однако в сумме эти локальные направления не компенсируют сохраняющийся низкий спрос на российский металл. Как сообщил недавно начальник отдела по работе с инвесторами ПАО «Северсталь» Никита Климантов, компания по итогам 2026 года прогнозирует падение российского спроса на сталь примерно на 10% до 34–35 млн тонн, но ожидает небольшого восстановление (до 37 млн тонн) годом позже. При этом компания сокращает капитальные затраты в 2026 году на 24% до 112 млрд рублей, а в 2027 году – до 85 млрд рублей. В целом для российской металлургии ситуация остается весьма неблагоприятной. Падение отпускных цен турецких, индонезийских и китайских экспортеров создаёт мощное давление на наш экспорт. По оценке трейдеров, российским заводам в ближайшее время снова придется снижать цены. Но предел по себестоимости уже близко, и далее, скорее всего, они просто возьмут паузу в экспортных продажах. Внутренний рынок сейчас остаётся единственным источником относительно высокой маржи, однако его устойчивость вызывает сомнения: сложившаяся ситуация в экономике России почти полностью отвечает определению классического термина «стагфляция». Не хватает только растущей безработицы, но при дальнейшем торможении производства это не выглядит невыполнимой задачей. Так что в предстоящий День металлурга и традиционный сезон отпусков отрасль уходит с немалыми тревожными ожиданиями…

По оценке MetalTorg.Ru, на прошедшей неделе мировой рынок черных металлов оставался весьма вялым на фоне стабильно слабого спроса и дорогой логистики. Однако западные аналитики единодушно пишут о «развороте ситуации для глобальной сталелитейной отрасли», поскольку вступили в силу сразу два ключевых регуляторных акта: новые защитные меры ЕС с сокращением квот на 47% и повышением пошлин до 50%, а также схожие ограничения в Великобритании. Публикация 1 июля Еврокомиссией долгожданного распределения импортных квот по странам поставила многих покупателей и продавцов перед неожиданными препятствиями. Наиболее существенные изменения коснулись Турции: годовая квота на импорт горячекатаного рулона в ЕС сокращена на 60% – до 642 тыс. тонн (с 1,59 млн тонн). Для Великобритании квота снижена до 154 тыс. тонн, для Индии по холоднокатаному рулону – до 270 тыс. тонн (с 656 тыс. тонн). Причем половина общего объёма квот на металлопрокат (9,15 млн тонн) зарезервирована для стран с соглашениями о свободной торговле, включая Украину. Впрочем, надо отметить, что в целом речь идет о перераспределении стальных грузопотоков в несколько миллионов тонн, что составляет менее 0,5% глобального производства стали. От нового творения евробюрократов (на тысячи слов и цифр) стальной рынок ЕС фактически замер. Внутренние цены на горячекатаный рулон (HRC) в Северной Европе, по оценке Fastmarkets, к 1 июля чуть снизились – до €682 за тонну EXW. В Италии индекс сохранился на уровне €667,5 за тонну. А последние предложения импорта г/к рулонов в ЕС расположились в широком интервале цен €530–610 за тонну CFR: с максимальными ценами для турецкого материала, пониже – для индийского и вьетнамского, и еще ниже – для стали не вполне четкого происхождения. В итоге европейский рынок HRC (и других видов металлопроката) занял выжидательную позицию, причем местные производители совсем не спешат объявлять новые цены. Количество предложений импорта и запросов со стороны покупателей также стало минимальным. Вся торговая активность практически остановилась – импортёры даже отменяли июньские сделки, чтобы избежать рисков, связанных с новыми квотами. Впереди крайне слабый сезон европейских отпусков, но ассоциация EUROFER уже назвала новый механизм «историческим изменением», способным восстановить до 15 млн тонн утраченного производства стали в Европе. В остальном (и основном) металлургическом мире особых изменений не произошло. Китайский внутренний стальной рынок объемом более 840 млн тонн в год по-прежнему остаётся под давлением низкого спроса. По данным Yieh.com, цены на горячекатаный рулон Q235B на складах в Тяньцзине к 2 июля опустились до 3210–3230 юаня ($472–475) за тонну. Участники рынка ожидают дальнейшего снижения как минимум на 20 юаней за тонну. Биржевые фьючерсы HRC сейчас находятся в интервале $476–481 за тонну, а на арматуру – $446–459 за тонну с тенденцией к снижению на ближайшие месяцы. Экспортные предложения китайского г/к рулона на прошедшей неделе снизились до $475,4 FOB Шанхай – минимального в мире уровня. На фоне низких цен индекс PMI для китайской металлургии по итогам июня 2026 г. составил 47,8 пункта – на 0,1 п.п. меньше, чем в мае. Для сохранения рентабельности отрасли китайская ассоциация CISA призвала металлургов формировать производственные планы исключительно исходя из фактических заказов. При этом CISA вновь раскритиковала европейский CBAM как «крайне несправедливый» механизм, не учитывающий инвестиции Китая в декарбонизацию. Сырьевые цены на мировом рынке проблем металлургам почти не доставляют. Котировки австралийского коксующегося угля HCC потеряли за месяц около 2%, а железная руда отметилась снижением седьмую неделю подряд. По данным Reuters, 29 июня фьючерсы на Сингапурской бирже опустились до $96,95 за тонну, потеряв за неделю 2,3%. Запасы руды в китайских портах достигли 175,44 млн тонн, увеличившись на 1,3% за неделю. А государственный покупатель CMRG ограничил поставки некоторых сортов руды Fortescue, усиливая контроль над рынком. США, практически закрытые от импорта пошлинами Трампа, остаются стабильным и самым дорогим стальным рынком. Прекратилось неуклонное повышение цен лидером – компанией Nucor, и отпускная стоимость горячекатаного рулона остановилась на отметке $1130 за короткую тонну (около $1245 за метрическую тонну). Однако предложение новых пошлин на бразильский чугун (до 25% и потенциально еще +12,5%) – Бразилия поставляет более половины из 5,3 млн тонн импортного чугуна в США – может снова подтолкнуть вверх американские стальные цены. Тем временем российский внутренний рынок продолжает демонстрировать более чем уверенный рост цен. По данным MetalTorg.Ru, Сводный индекс цен металлоторговли за неделю с 26 июня по 2 июля вырос на 1,89% (16,25 пункта), достигнув 878,35. Цены выросли по всем десяти видам продукции. Наибольший рост снова зафиксирован у арматуры (+6,33% до 67 499 руб./т) и швеллера (+4,76% до 69 868 руб./т). Все цены приведены с НДС для продукции на складе в Центральном федеральном округе РФ. В целом за июнь индекс прибавил 6,4%. Жаль только, что этот рост не сопровождается увеличением объемов поставок – по оперативным данным РЖД, погрузка черных металлов за июнь снизилась на 7% в годовом сравнении. Тенденция цен на экспортном направлении значительно отличается. По информации международных трейдеров, российские заводы за прошедшую неделю снизили экспортные цены на заготовку на $5–8 за тонну – до $475–483 за тонну FOB. На слябы цены опустились до $505–513 за тонну FOB Новороссийск. Катанка также несколько подешевела. Горячекатаный рулон производства НЛМК просел до $527–532 за тонну FOB Черное море, доплата за х/к рулон остается на прежнем уровне $100–105 за тонну. Сейчас, ввиду неясности с поставками в ЕС, турецкие металлурги буквально обвалили цены на черный лом и приостановили закупки стальных полуфабрикатов до завершения падения цен. Как отметил источник, «в понедельник заводам придётся либо вновь значительно понижать цены (как минимум до $469–470 за тонну FOB Черное море), либо пока не предлагать продукцию на экспорт». Дополнительное давление создают конкуренты. Индонезийский завод опустил цены на стальную заготовку на $10 за тонну – до $470 за тонну FOB Индонезия на крупные партии. Китайские заводы снизили экспортные цены на заготовку на $5–7 за тонну – до $455–458 за тонну FOB главные порты КНР. Однако интерес Турции сейчас невелик и к этим предложениям. Запущенное Индией антидемпинговое расследование против горячекатаного плоского проката из России толщиной до 25 мм и шириной до 2100 мм на фоне уже действующих 11,5% защитной пошлины и 7,5% импортной пошлины также может серьёзно ударить по одному из перспективных рынков для российской стали. В итоге финансовое состояние предприятий российской металлургии остаётся напряжённым. «Мечел» вновь не выплатил дивиденды по итогам 2025 года. «Северсталь» намерена существенно сократить капитальные затраты в 2027 году после завершения текущего инвестиционного цикла. В то же время компания готовит размещение биржевых облигаций объемом не менее 10 млрд рублей. «Сбербанк» требует с металлотрейдера «БНВ-Юг» почти 157 млн рублей. Главный вывод недели – обострение ситуации в мировой торговле стальной продукцией и металлургическим сырьём. Новые квоты ЕС и Великобритании меняют структуру импорта: Турция, Индия и другие крупные поставщики теряют значительную часть доступа на европейский рынок. Это создаёт дефицит в Европе, который поддержит внутренние цены, но одновременно высвобождает некоторые объёмы, которые будут искать альтернативные рынки – прежде всего в Азии и на Ближнем Востоке. Для экспорта России ситуация ухудшается, особенно на турецком направлении. Поскольку Турция является основным покупателем российского лома, чугуна и стальных полуфабрикатов, крайне вероятно снижение цен на эту продукцию. Так что позитивная тенденция для российского экспорта, сложившаяся с мая, когда ж/д отгрузки черных металлов в адрес российских портов выросли на 8,1% (до 1,1 млн тонн), в июле может притормозиться. Как и рентабельность этих поставок после укрепления курса рубля в июне (до 75,63 руб./долл.). На фоне падения экспортных предложений в июле продолжился быстрый рост внутренних российских цен. Особенно – по строительной арматуре, что отражает сезонное оживление строительства. Внутренний рынок РФ становится едва ли не единственным источником относительно высокой маржи, но его ёмкость остается ограниченной. По данным Росстата, майский выпуск готового проката вырос относительно предыдущего месяца на 11,5% до 4,9 млн тонн, но остался на 3,5% ниже, чем годом ранее. Опережающий рост ж/д поставок металлургического сырья в июне (+3,7% для руды и +3,4% для лома) показывает некоторый оптимизм металлургов на все летние месяцы. Но потери отрасли уже слишком велики. К примеру, Серовский завод ферросплавов на прошлой неделе отправил 1143 сотрудника в простой до конца августа из-за прекращения экспортных поставок и нехватки оборотных средств. А Челябинский МК группы «Мечел» с трудом добился жизненно необходимой трехлетней рассрочки по уплате налогов, сборов и страховых взносов. При слабом стальном спросе отрасль вступает сейчас в период острой ценовой конкуренции на всех фронтах – и это только начало.

Как сообщает аналитическое агентство MEPS International Ltd., планы Thyssenkrupp по выделению подразделения по дистрибуции стали, задержки с внедрением электродуговой печи Tata Steel UK и прогресс в разработке новой доменной печи Yongfeng Lingang — вот лишь некоторые из статей в последнем обзоре мировых мощностей по производству стали от MEPS. Европа Thyssenkrupp Thyssenkrupp планирует выделить свое подразделение по дистрибуции стали tk accelis, ранее известное как thyssenkrupp Materials Services, и разместить акции компании на Франкфуртской фондовой бирже. Группа намерена передать 49% миноритарной доли акционерам thyssenkrupp, сохранив при этом контрольный пакет акций. План требует одобрения на внеочередном общем собрании акционеров, запланированном на 7 августа 2026 года. Переименованное подразделение специализируется на распределении материалов, переработке и услугах в цепочке поставок. В 2024-2025 финансовом году оно принесло выручку в размере 11,4 млрд евро, продав 7,6 млн тонн продукции. Защита торговли – Соединенное Королевство Правительство Великобритании подтвердило переходный период для новых мер по торговле сталью в преддверии их вступления в силу 1 июля. Сталь, импортируемая в третьем квартале по контрактам, заключенным до 14 марта, будет освобождена от нового 50% тарифа за превышение квоты. Соответствующие импортные поставки также не будут учитываться в рамках квот на июль-сентябрь. Импортеры должны предоставить доказательства того, что контракты были заключены до 14 марта. Министерство бизнеса и торговли опубликовало предварительные квоты 2 апреля. Однако окончательные объемы квот по странам еще подлежат пересмотру и не были подтверждены в преддверии запланированного введения новых мер 1 июля. Thyssenkrupp Steel Компания Thyssenkrupp Steel возобновила пробную эксплуатацию прокатного стана № 4 в Дуйсбурге после ремонтных работ на предприятии. Компания сообщает, что печи и части конструкции крыши были отремонтированы после пожара, причинившего ущерб предприятию в октябре 2025 года. Линия непрерывной разливки, связанная с предприятием, возобновила работу в декабре 2025 года. Прокатный стан мощностью 3,1 миллиона тонн в год является частью недавней программы модернизации завода в Дуйсбурге стоимостью 800 миллионов евро, начатой летом 2025 года. Эти инвестиции включали новую линию непрерывной разливки, автоматизированную логистику слябов и две новые печи с шагающими балками. Tata Steel Компания Tata Steel предупредила, что затянувшиеся работы по подключению нового электродугового завода в Порт-Талботе к электросети National Grid могут задержать завершение строительства на шесть-восемь месяцев. Запуск проекта стоимостью 1,25 миллиарда фунтов стерлингов на заводе сталелитейной компании в Южном Уэльсе был запланирован на конец 2027 года. Tata заявляет, что основные работы по демонтажу завершены, и компания продолжает сотрудничать с National Grid и правительством Великобритании для минимизации задержек. Отдельно Tata Steel сообщила, что не ожидает, что недавний пожар на линии травления в Порт-Талботе вызовет значительные сбои на рынке или повлияет на проект электродугового завода. Меры по смягчению последствий включают в себя увеличение загрузки линии травления в Лланверне, запланированный перезапуск прокатного стана в Лланверне и поддержку со стороны других подразделений группы Tata Steel. Celsa Компания Celsa завершила модернизацию своего прокатного стана среднего сечения в Кастельбисбале, Испания. В ходе работ была заменена 25-летняя универсальная черновая прокатная станция и модернизированы системы автоматизации на предприятии. Стан производит балки, уголки и швеллеры для строительной отрасли и имеет производственную мощность около одного миллиона тонн в год после ряда предыдущих расширений. Модернизированная прокатная станция обеспечит более высокие усилия прокатки и улучшит эксплуатационные характеристики, сообщила компания Celsa. Работы проводились во время ежегодного планового технического обслуживания предприятия, а горячая пусконаладка была завершена раньше запланированного срока. Восточная Азия Hubei Jinshenglan Компания Hubei Jinshenglan Metallurgical начала строительство новой линии горячей прокатки рулонов на своем предприятии в уезде Цзяюй, Сяньнин, провинция Хубэй. Производственная мощность линии составит четыре миллиона тонн в год. Она будет в основном производить плоский прокат шириной 1680 мм и толщиной от 1,2 мм до 4 мм. Новый завод китайского производителя стали включает в себя две двухрядные прокатные машины для слябов, две черновые прокатные станции и семь чистовых прокатных станов. Ожидается, что опытное производство начнётся в начале 2027 года. Yongfeng Lingang Компания Yongfeng Lingang, расположенная в провинции Шаньдун, планирует возобновить строительство доменной печи объёмом 3770 кубических метров и конвертера объёмом 280 тонн после двухлетнего перерыва. Общая годовая производственная мощность этих установок составит три миллиона тонн чугуна и 2,75 миллиона тонн нерафинированной стали. Начало строительства запланировано на октябрь 2020 года. 26 и завершение в июне 2027 года. В соответствии с правилами китайских властей по замене производственных мощностей, компания Yongfeng выведет из эксплуатации часть своих других предприятий до начала работы новых установок. Yongjin Technology Group Китайская компания Yongjin Technology Group одобрила инвестиции в размере 170 миллионов долларов США в строительство нового завода по производству нержавеющей стали недалеко от Ланьси в провинции Чжэцзян. Проект будет иметь общую мощность 100 000 тонн в год, включая сверхтонкую прецизионную полосу из нержавеющей стали и титановую полосу. Yongjin планирует создать новую дочернюю компанию, Zhejiang Yongjin Precision Technology Co., для развития проекта. Строительство будет завершено в два этапа, при этом первый этап добавит 60 000 тонн в год к мощности. Компания ожидает, что весь проект пройдет окончательную проверку к сентябрю 2032 года. Henan Jiyuan Компания Henan Jiyuan Iron & Steel заказала свою первую электродуговую печь (ЭДП) у производителя оборудования Danieli в рамках перехода к производству стали с более низким уровнем выбросов. Печь мощностью 55 тонн будет иметь производственную мощность до 410 000 тонн в год. В ней будет использоваться технология непрерывной горизонтальной загрузки лома и предварительного нагрева лома для рекуперации тепла из отходящих газов и снижения потребления электроэнергии. В настоящее время Jiyuan эксплуатирует два конвертера мощностью 60 тонн и два конвертера мощностью 120 тонн, с мощностью производства нерафинированной стали около пяти миллионов тонн в год. Новая ЭДП позволит повысить эффективность производства специальных сталей и снизить зависимость от технологии доменно-кислородной плавки. Jiyuan Steel Компания Jiyuan Steel заказала у Danieli четырехручьевую печь непрерывного литья круглых заготовок сверхбольшого размера для расширения производства специальных стальных заготовок. Литейная машина будет иметь радиус дуги 18,5 метров и будет производить круглые заготовки диаметром 600-1300 мм. Компания Danieli поставит основное оборудование, системы автоматизации и технологические модели. Новое оборудование поддержит расширение производства специальных крупногабаритных стальных изделий на предприятии Jiyuan Steel. Северная Америка Защита торговли – Канада Канадские власти представили планы по продлению тарифных квот на импорт изделий из железа и стали на один год, при условии окончательного утверждения правительством. Уровни квот будут по-прежнему основываться на 20% от объемов импорта 2024 года для стран, не имеющих соглашения о свободной торговле (ССТ), и 75% для стран, имеющих ССТ. Импорт сверх лимитов квот будет облагаться 50%-ной пошлиной. США и Мексика останутся освобожденными от стальных квот. Возобновленные Канадой меры по защите торговли будут действовать до 27 июня 2027 года. Канадские власти также планируют изучить возможность перехода некоторых категорий стальной продукции на систему квот, основанную на распределении, заменив нынешний подход «кто первый, тот и получил».

По данным Fastmarkets, в начале 2026 года мировой рынок железной руды демонстрирует устойчивость, однако нынешнее восстановление цен основано не на росте спроса, а главным образом на удорожании морских перевозок. Это делает ситуацию на рынке достаточно хрупкой. В апреле котировки эталонной железной руды с содержанием Fe 61%превысили $108 за тонну CFR Китай, восстановившись после падения ниже $100 за тонну в начале года. Аналогичная динамика наблюдалась и по высококачественным рудам, включая концентрат и мелочь с содержанием Fe 65%. Однако, как отмечают аналитики, основной причиной роста цен стало увеличение ставок морского фрахта. Подорожание перевозок по ключевым маршрутам привело к росту стоимости руды с поставкой в Китай (CFR), хотя фундаментальный спрос практически не изменился. В результате высокие биржевые цены уже не отражают реального состояния рынка и скрывают сохраняющуюся слабость потребления. Спрос в Китае остается ограниченным Несмотря на некоторое улучшение финансовых результатов китайских металлургических предприятий, структурный рост спроса на железную руду остается слабым. Маржа при производстве горячекатаного проката (HRC) и арматуры на большинстве китайских комбинатов вновь стала положительной, однако этого недостаточно для существенного увеличения закупок сырья. В нынешних условиях металлурги сосредоточены прежде всего на снижении себестоимости. А значит: оптимизируют состав доменной шихты, выбирая наиболее экономичные комбинации сырья; избегают масштабного пополнения запасов железной руды, чтобы не увеличивать оборотный капитал и сохранить ликвидность. Запасы руды в китайских портах по-прежнему остаются близкими к историческим максимумам, хотя в последнее время начали постепенно сокращаться. Тем не менее высокий уровень доступности сырья не стимулирует комбинаты к активным закупкам. Дополнительным негативным фактором остается кризис строительного сектора Китая. Активность на рынке недвижимости значительно ниже исторических уровней, а такие опережающие индикаторы, как производство цемента, не указывают на заметное восстановление в течение 2026 года. В результате рынок способен демонстрировать краткосрочный рост цен, однако потенциал дальнейшего повышения ограничен слабым конечным спросом. Фрахт становится главным фактором ценообразования Одной из наиболее заметных особенностей рынка в 2026 году стало усиление влияния стоимости морских перевозок. За последние месяцы ставки фрахта существенно выросли под воздействием геополитической напряженности, нарушений логистических цепочек и роста затрат на топливо. Особенно сильно это сказалось на дальних маршрутах, прежде всего из Бразилии в Азию. Это привело к увеличению разрыва между двумя ценовыми ориентирами: 1) ценами CFR Китай, в которые включены возросшие транспортные расходы;2) ценами FOB в странах происхождения, которые по-прежнему отражают слабый фундаментальный спрос. Для горнодобывающих компаний такая ситуация означает, что высокие цены в Китае далеко не всегда обеспечивают рост фактической прибыли. Особенно это касается производителей с высокими издержками и поставщиков, работающих на дальние расстояния. Предложение продолжает расти Со стороны предложения признаков дефицита также не наблюдается. По мере завершения сезонных ограничений добыча в Австралии и Бразилии традиционно увеличивается во втором квартале, и эта тенденция вновь проявляется в 2026 году. Хотя расходы на энергию и логистику заметно выросли, экспортные цены пока остаются значительно выше себестоимости крупнейших производителей, поэтому существенного сокращения добычи в ближайшей перспективе не ожидается. Таким образом, сочетание устойчивого предложения и ограниченного спроса формирует рынок, где рост цен определяется преимущественно внешними затратами, а не фундаментальным дефицитом сырья. Металлурги меняют подход к выбору качества руды Давление на прибыль заставляет производителей стали пересматривать стратегию закупок железорудного сырья. Несмотря на перебои с поставками, спрос на более дорогие материалы — окатыши и железорудный концентрат — остается сдержанным. Премии на окатыши практически не изменились, что свидетельствует о нежелании металлургов переплачивать за высококачественное сырье. Лучше рынка выглядит кусковая руда (lump ore). Ее преимущество заключается в том, что она может загружаться непосредственно в доменную печь без предварительного агломерирования, позволяя снизить расход топлива на аглофабриках и уменьшить общие производственные затраты. В настоящее время металлургические предприятия все чаще: • минимизируют предельные затраты на сырье; • оптимизируют состав доменной шихты вместо увеличения объемов производства; • заменяют одни сорта руды другими, ориентируясь прежде всего на стоимость, а не на максимальную производительность. Почему все больше внимания уделяется руде Fe 61% Расширение рыночного охвата ценовых индикаторов для железной руды с содержанием Fe 61% отражает изменение структуры спроса. На фоне перехода металлургов к более экономичным схемам работы материалы среднего качества приобретают все большее значение благодаря более привлекательному соотношению цены и эффективности. Одновременно увеличивается волатильность ценовых различий между различными сортами железной руды под влиянием изменений спроса, стоимости перевозок и возможностей взаимозамещения различных видов сырья. Основные вызовы для добывающих компаний По мнению Fastmarkets, в ближайшей перспективе производители железной руды и предприятия по ее переработке столкнутся с рядом ключевых проблем: • рост затрат на дизельное топливо, взрывчатые материалы и транспортировку будет сокращать рентабельность; • ценовые индикаторы CFR все хуже отражают реальные доходы производителей; • возрастает значение продуктовой стратегии, включая выбор качества продукции, обогащение и позиционирование на рынке; • сохраняющаяся неопределенность спроса и геополитические риски осложняют планирование добычи, инвестиций и капитальных затрат. Перспективы рынка Аналитики ожидают, что в течение 2026 года рынок железной руды продолжат определять четыре основных фактора: • слабый спрос, прежде всего со стороны Китая; • устойчивое предложение со стороны крупнейших мировых производителей; • высокие расходы на энергоносители и морской фрахт; • возрастающая роль ценовых различий между рудами различного качества. В этих условиях конкурентное преимущество получат компании, способные оперативно адаптировать объемы добычи, структуру выпускаемой продукции и контрактную политику с учетом изменений ценовой конъюнктуры и структуры издержек.

Глобальные рынки остаются под влиянием геополитической напряженности: непростые отношения США и Ирана вкупе с неопределенностью в вопросах региональной безопасности заставляют инвесторов уходить в защитные активы. Дополнительное давление на сырьевой сектор оказывают сильный доллар и отсутствие ясности в отношении политики ФРС. На китайском рынке стали усиливается негативный ценовой тренд. За неделю шанхайские фьючерсы на арматуру подешевели на 1,5%, до $461 за тонну, а контракты на горячекатаный прокат снизились на 2,2% — до $481 за тонну. Экспортные цены HRC FOB Shanghai опустились ниже $492 за тонну. При этом за месяц снижение китайских стальных цен приблизилось к 4%. Хронический избыток мощностей как в Китае, так и в развитых странах при низком стальном спросе продолжают довлеть над мировой черной металлургией. По данным Всемирной ассоциации производителей (Worldsteel), в мае 2026 года глобальный выпуск стали уменьшился на 0,3%, а за 5 месяцев – на 1,5% в годовом исчислении. Хотя по странам и регионам мир продемонстрировал весьма «пеструю» динамику. Центр тяжести отрасли по-прежнему приходится на Восточную Азию, и именно от того, как крупнейшие производители региона балансируют между внутренним спросом, экспортом и импортом, зависит ценовой фон для металлургов в других частях мира. Китай остается ключевым источником как предложения, так и неопределенности на стальном рынке. К примеру, при сокращении майского производства стальной арматуры 10,5% в годовом сравнении (до 15,22 млн тонн), Китай увеличил ее экспорт на 8,4% (до 1,95 млн. тонн). Застой на китайском рынке недвижимости не компенсируется полностью переносом акцента в сторону инфраструктуры, машиностроения, энергетического перехода и высокотехнологичных отраслей – видимый спрос на сталь в стране постепенно снижается. При этом экспорт углеродистой стали и нержавейки остается важнейшей «подушкой безопасности» для загрузки мощностей. Экспортная стратегия Пекина продолжает менять карту мировой торговли. После рекордных объемов поставок стали на внешние рынки Китай начинает сталкиваться с дальнейшей негативной реакцией партнеров: ЕС запускает механизм углеродной корректировки CBAM и ужесточает режим импортных квот, Великобритания сокращает тарифные квоты и повышает пошлины на импорт сверх установленных объемов, Индия также обсуждает дополнительные меры защиты от дешевого импорта. В результате часть китайских объемов перенаправляется из традиционных направлений в развивающиеся регионы — от Африки до стран пояса «Один пояс — один путь», где потребности в инфраструктуре пока позволяют поглощать дополнительное предложение. Другие крупные производители стали стараются встроиться в новую конфигурацию, не потеряв доступ к рынкам. Южная Корея ведет диалог с Европейским союзом о тарифных квотах, пытаясь избежать превращения защитных мер в барьер для высококачественного проката, поставляемого в ЕС. Индия, оставаясь одним из самых быстрорастущих потребителей стали, одновременно борется с ростом импорта готовой продукции и дефицитом отдельных видов сырья, что заставляет Нью Дели комбинировать импортные пошлины, временные антидемпинговые меры и точечное смягчение ограничений по коксующемуся сырью. Для глобальной черной металлургии это означает, что даже при очень скромном росте совокупного спроса рынок будет оставаться напряженным с точки зрения конкуренции за доступ к конечным потребителям. Китайский экспорт по демпинговым ценам продолжит оказывать давление на маржу и цены в странах, где нет жестких барьеров, тогда как тарифы США, CBAM в ЕС, новые квоты в Великобритании и возможные дополнительные меры в Индии и других экономиках усиливают сегментацию рынка на условно «защищённые» и «открытые» зоны. В такой архитектуре риски торговых войн расширяется и передаются далее по промышленной цепочке - потребителям стали, которые сталкиваются с принципиально разными затратами на металлы как сырье. Тем временем в России наблюдается ускорение темпа роста Сводного индекса цен металлоторговли MetalTorg.Ru. Индекс прибавил на прошлой неделе 11,34 пункта (1,33%). Все десять видов стальной продукции, входящие в него, подорожали. Это уже одиннадцатая неделя подряд, когда индекс демонстрирует положительную динамику. Снова сортовой прокат рос в цене быстрее всех: уголок прибавил 6,12% до 68 971 рублей за тонну, швеллер – на 5,18% до 66 695 рублей, а арматура – на 2,42% до 63 478 рублей. Экспортная картина резко контрастирует с внутренней. Как сообщает один из международных трейдеров, российские комбинаты за неделю понизили экспортные цены на слябы на $5-7 за тонну до $510-517 за тонну FOB Новороссийск. Основной причиной снижения цен стало ослабление рубля, но дополнительно осложняют жизнь наших экспортеров китайские металлурги, опустившие за неделю экспортные цены своих слябов на $10-12 до $473-480 за тонну FOB Китай. Примерно на столько же подешевели и г/к рулоны из КНР – до $500-504 за тонну FOB Китай. Аналогичная продукция НЛМК потеряла меньше – порядка $4-5 за тонну до $532-541 FOB Черное море, доплата для х/к рулонов выросла до $100-105 за тонну. При этом отмечается, что у основных российских производителей распродано производство не только июля, но и даже частично – августа. Сортовой прокат, стремительно дорожающий внутри России, все меньше предлагается на экспорт. За катанку просят $544-552 за тонну FOB Черное море, но количество предложений ограниченное. На фоне вроде бы открытого Ормузского пролива китайские торговцы начали активно предлагать металл для Ирана с поставкой в порт Бендер-Аббас и рядом, причем их продукция примерно на $50 дешевле российской. И если тенденция сохранится – упомянутый трейдер ожидает, что российским комбинатам в следующем месяце снова придется снижать свои экспортные цены. На турецком рынке мы по-прежнему конкурируем с украинской продукцией, но пока нашим комбинатам удается предлагать более выгодные цены. Цены чугуна, приведенные к условиям FOB Новороссийск, на прошлой неделе для продукции производства РФ составляли около $467-474 за тонну, а украинской - $475-480 за тонну ($495-500 за тонну CFR Турция). Украинские слябы в Турцию продаются мало, зато при поставках на юг и юго-восток Европы их цены составляют $575-585 за тонну FOB Измаил/Одесса. А вот заготовка в Турцию идет и вынуждена конкурировать с российской - $498-505 за тонну FOB Измаил/Одесса (-$4-5 за неделю, при $483-488 за тонну заготовки из РФ FOB Новороссийск). В целом можно отметить, что российские экспортеры остаются в более выгодном положении по полуфабрикатам (слябы, заготовка, чугун) по сравнению с украинскими офертами, но конкуренция с Китаем на Ближнем Востоке усиливается. Продолжая анализировать майскую статистику, можно говорить о фазе слабого восстановления в российской сталелитейной отрасли. Выпуск стали и чугуна вырос по отношению к апрелю, но оказался существенно ниже уровня прошлого года. За январь–май выплавка нелегированной стали оценивается Росстатом в 21,4 млн тонн, что демонстрирует снижение порядка 7,4% год к году, тогда как майский прирост к апрелю не компенсирует просадку к маю 2025-го. Аналогичная динамика наблюдается по готовому прокату и чугуну, где пятимесячные показатели остаются ниже прошлогодних, несмотря на локальное улучшение в конце весны. Экспортная логистика частично смягчает давление на металлургов. В мае железнодорожные отгрузки экспортных грузов в адрес российских морских терминалов достигли 28 млн тонн, прирост в районе 7–8% год к году, при этом черные металлы добавили около 8%. Потоки смещаются в пользу портов Дальнего Востока и южных гаваней, тогда как направление Северо-Запада уступает по динамике, что отражает перестройку экспортной географии стали и полуфабрикатов. Сырьевой блок выглядит устойчивее, чем выпуск готовой продукции. Совокупная добыча угля за январь–май слегка снижается в годовом выражении, но коксующийся сегмент показывает рост порядка нескольких процентов. Майский выпуск коксующегося угля прибавил более 10% год к году, поддерживая базу для металлургии и экспортных поставок на фоне давления на маржу и высокой стоимости финансирования. Наиболее слабым звеном остается трубный сегмент. По оценкам отраслевой статистики, железнодорожные отгрузки стальных труб у ключевых площадок ТМК и «Северстали» за первые пять месяцев снизились примерно в 1,6–2 раза к уровню 2025 года, с особенно резким падением экспортных поставок в Казахстан, Египет и другие традиционные направления. Структура рынков при этом меняется: растет роль Узбекистана и отдельных стран Центральной Азии, но новые рынки пока не компенсируют слабость внутрироссийского спроса и ограниченный доступ на санкционные и квотируемые рынки. В сегментах чугуна, полуфабрикатов и труб большого диаметра (ТБД) ситуация выглядит более благоприятно. В мае «Уральская сталь» зафиксировала локальное восстановление отгрузок на внутренний рынок, несмотря на общую отрицательную динамику по итогам пяти месяцев. Загорский трубный завод наращивает поставки ТБД внутри страны и демонстрирует умеренный рост экспорта в Узбекистан и Казахстан. При этом объемы перевалки черных металлов в ключевых портах и на металлобазах (в частности, в «Морском порту Санкт-Петербург» и «Евраз Маркете») по-прежнему заметно отстают от прошлогодних показателей, что свидетельствует о сужении ряда каналов сбыта. Финансовые и инвестиционные решения крупнейших игроков демонстрируют попытку укрепить устойчивость в новых условиях. Высокий спрос на облигации «Металлоинвеста» позволил увеличить объем размещения до 20 млрд рублей при умеренном спреде к ключевой ставке, что свидетельствует о готовности инвесторов финансировать долги металлургов на рыночных условиях. В то же время ПАО «Евраз» приняло решение не выплачивать дивиденды по итогам 2025 года, сославшись на волатильность рынков и усиление фискального давления. А Белорецкий металлургический комбинат (входит в «Мечел») столкнулся с блокировкой счетов в семи банках из-за задолженности по налогам в размере 249,7 млн рублей. Тарифные скидки РЖД на перевозки руды и металлопродукции, действующие до конца года в ряде направлений (включая Казахстан и Узбекистан), стали важным звеном в адаптации отрасли к текущим вызовам. Эти меры помогают минимизировать транспортную составляющую в себестоимости и поддержать поставки в регионах, где спрос сохраняется даже на фоне стагнации строительного сектора и внешних ограничений. В целом майские данные по России свидетельствуют о периоде некоторой стабилизации. Производство стали и проката постепенно отходит от локальных минимумов, а усилия по модернизации и устойчивость сырьевого сегмента служат фундаментом отрасли. Тем не менее, существенное падение отгрузок труб и сокращение поставок по ряду направлений указывают на то, что о полноценном восстановлении говорить пока рано. Дальнейшая динамика будет зависеть от способности производителей закрепить новые экспортные маршруты, эффективно использовать тарифные льготы и отдачу от инвестпроектов. При этом ключевым вызовом остается сохранение долей на внутреннем рынке в условиях высокой ключевой ставки и переориентации глобального спроса на экономики Азии и развивающихся стран.

Мировая сталелитейная отрасль сталкивается с серьезными трудностями на пути к сокращению выбросов углерода. Около половины запланированных проектов по производству «зеленой» стали уже отстают от графика, а объем государственной поддержки остается значительно ниже необходимого уровня. Об этом представители отрасли заявили на ежегодной конференции в Сингапуре. По данным Всемирной ассоциации производителей стали (World Steel Association, Worldsteel), для декарбонизации отрасли потребуется около $1,5 трлн, тогда как правительства различных стран на сегодняшний день выделили лишь $20 млрд.(только 1,3% от потребностей) Руководители металлургических компаний отмечают, что прогресс в сокращении выбросов остается крайне медленным и вряд ли ускорится без существенного увеличения государственной поддержки или готовности потребителей платить более высокую цену за экологически чистую продукцию. При этом столь пессимистичная оценка контрастирует с возобновившимся интересом инвесторов к возобновляемой энергетике и чистым технологиям после конфликта вокруг Ирана, который привел к росту цен на нефть и газ. Потребители не готовы платить за низкоуглеродную сталь «Зеленой» обычно называют сталь, произведенную с меньшим углеродным следом. Это направление имеет особое значение, поскольку на металлургическую отрасль приходится около 7–9% мировых выбросов парниковых газов. Однако, по словам заместителя генерального секретаря Worldsteel Шаоляна Чжуна, существующий мировой портфель проектов позволит к концу десятилетия выпускать лишь около 70 млн тонн зеленой стали в год, что составляет лишь небольшую часть от прогнозируемого общего мирового производства, стали на уровне примерно 2 млрд тонн в год. По его данным, около половины даже этого сравнительно небольшого объема проектов уже задерживается из-за проблем с финансированием, слабого спроса и дефицита «зеленого» водорода. Последний рассматривается рядом производителей как потенциальная альтернатива металлургическому углю в доменном производстве. «За последние десять лет углеродоемкость производства стали практически не изменилась, несмотря на обязательства металлургов по сокращению углеродного следа», — отметил Чжун. Участники конференции сообщили, что многие потребители по-прежнему не готовы платить премию за более экологичную сталь. Индия и Юго-Восточная Азия продолжают строить доменные мощности Одновременно в Индии и странах Юго-Восточной Азии продолжаются инвестиции в традиционные доменные печи. Срок службы многих таких агрегатов достигает 40 лет, что фактически закрепляет высокий уровень выбросов на десятилетия вперед. Согласно прогнозам ОЭСР (OECD), объем новых доменных мощностей, запланированных в этих двух регионах в период с 2024 года по настоящее время, примерно соответствует мощности всего мирового портфеля проектов по производству зеленой стали, о котором говорил Чжун. Заместитель президента Федерации металлургической промышленности Малайзии (Malaysia Iron & Steel Industry Federation) Йео Чун Кви подчеркнул, что для компаний приоритетом остается экономическая устойчивость. «Производство зеленой стали — это хорошо, но сначала необходимо выжить». По его словам, обсуждение зеленой стали до сих пор в основном концентрировалось на стороне предложения, тогда как стимулирование спроса не менее важно. «Правительства должны играть ключевую роль и вводить обязательные требования по использованию зеленой стали в крупных инфраструктурных проектах», — заявил он.

После договоренностей США и Ирана о деэскалации и частичном открытии Ормузского пролива, достигнутых на прошлой неделе, риски для перевозок снизились и многие товарные рынки отметились снижением и стабилизацией цен. Впрочем, говорить о разрешении экономического спада пока рано: в воскресенье Иран отказался полностью открывать пролив без прекращения боевых действий в Ливане, а Трамп успел пообещать уничтожить Иран. Мировая черная металлургия сейчас показывает слабый рост и в большей степени зависит от перераспределения спроса между регионами, а также от торговой политики ведущих стран. По запоздалой оценке Worldsteel, мировой экспорт стали в 2025 году достиг 456,5 млн т против 449,2 млн т годом ранее, при этом крупнейшим экспортером остается Китай с объемом 133,6 млн т. Эти данные явно конфликтуют с опубликованными 5 месяцев назад цифрами экспорта стали Главного таможенного управления КНР в 119,019 млн тонн. В любом случае китайский экспорт опережает вместе взятые Японию (29,8 млн т), Южную Корею (27,9 млн т), Германию (20,9 млн т) и ЕС (20,5 млн т). Отмечается, что в десятку крупнейших поставщиков входят Турция, Россия, Бельгия, Италия и Иран с объемами порядка 13,5–17,5 млн т. Среди импортеров лидируют Европейский союз (43,7 млн т) и США (23,9 млн т). В группу крупнейших покупателей также в отдельности входят Италия, Германия, Турция, Таиланд, Мексика, Вьетнам, ОАЭ и Индонезия, «что отражает концентрацию внешнего спроса в Европе, Северной Америке и ряде быстрорастущих азиатских экономик». Хотя, по нашему мнению, можно говорить не о росте, а максимум о некотором восстановлении стального спроса «развитых стран». Китай усиливает глобальное влияние не только через экспорт готовой продукции, но и через контроль сырьевой базы. Опыт работы единого закупочного центра China Mineral Resources Group (CMRG) явно изменил формат переговоров по железной руде, усилив позицию по ценам китайских покупателей для крупных горнодобывающих компаний из Австралии и Бразилии. Дополнительное давление на цены сырья оказывает быстрое освоение мощностей и логистики отгрузок с крупнейшего железорудного месторождения Simandou в Африке, объемы которых в мае достигли 2,2 млн тонн. Однако, по прогнозу аналитического подразделения CMRG, импорт железной руды в Китай будет сокращен с нынешних около 80% потребления до примерно 50% к 2030 году за счет роста внутренней добычи и увеличения использования металлолома, а доля Китая в мировом производстве стали снизится с 52% до 46%. При этом австралийские производители железной руды надеются на растущую роль Индии и стран АСЕАН как потребителей. Индия, уже являясь вторым производителем стали в мире, довела потребление готовой стальной продукции в стране за апрель 2025 – март 2026 года до 163–164 млн т, что соответствует росту порядка 7–8% год к году. Реализация инфраструктурных программ и промышленной политики делает индийский рынок одним из главных направлений долгосрочного роста спроса на руду и коксующийся уголь, при том, что по коксующемуся углю страна остается существенно зависимой от импорта. Во всем мире производители стальной продукции продолжают укреплять защиту своих рынков от дешевого импорта. По итогам долгого антидемпингового расследования Турция с 16 июня 2026 года вводит пятилетние антидемпинговые пошлины на холоднокатаный, оцинкованный и окрашенный плоский прокат из Китая и Южной Кореи со ставками 22,37–32,40% для китайских и 10,48–27,0% для южнокорейских производителей. Весь мировой рынок также ждет 1 июля 2026 года, когда вступит в силу новый стальной регламент ЕС, снижающий квоты на импорт и повышающий до 50% пошлины на поставки сверх квоты. Особенно волнует контроль вопроса «выплавки и разливки» для подтверждения происхождения металлопродукции, явно нацеленный против китайской и российской стали. В совокупности это может переформировать конфигурацию рынка, при которой общий спрос остается слабым, а ключевыми драйверами выступают перераспределение спроса от Китая к Индии и АСЕАН, политика Китая на рынке сырья и ужесточение торговых режимов в крупных импортирующих регионах. В России продолжился, практически не снижая темпа, рост Сводного индекса цен металлоторговли MetalTorg.Ru. За прошедшую неделю он составил 6,46 пункта (0,77%). Сортовой прокат по-прежнему в лидерах: уголок вырос на 3,39% до 64 993 рублей за тонну, арматура – на 2,38% до 61 979 рублей, а швеллер – на 2,09% до 63 409 рублей. Наибольшее снижение цен было у холоднокатаного листа в рулонах, потерявшего 0,51% до 69 135 рублей. Несмотря на трехмесячный рост цен, российская черная металлургия в этом году работает на пониженных объемах выплавки и проката при ослабленном внутреннем спросе. По последним оценкам «Корпорации Чермет», за январь–май выплавка стали снизилась на 8,4% год к году до 26,6 млн т, чугуна - на 6,6% до 20,2 млн т, выпуск готового проката - на 6,7% до 23,5 млн т, производство стальных труб - на 24% до 3,5 млн т. Причем в мае снижение к прошлому году сохраняется по всем основным позициям, что фиксирует отсутствие устойчивого разворота спроса на внутреннем рынке. Железнодорожная статистика поставок проката для машиностроения и вагоностроения показывает значительную разницу в спросе. Завоз стального проката на Тихвинский вагоностроительный завод за январь–май составил 25 тыс. т - в 2,6 раза ниже уровня 2025 года, несмотря на рост в мае относительно апреля. До минимума упали стальные поставки на «Уралвагонзавод», с начала года составившие 48,3 тыс. т, что в 2,9 раза ниже уровня прошлого года и более чем втрое ниже средних многолетних показателей. Для «Алтайвагона» и «Рузхиммаша» динамика иная: январь–май дают 76,1 тыс. т (+29% к 2025 году) и 96 тыс. т (+14%), причем по «Рузхиммашу» уровни на 45% выше средних значений прошлых лет. Таким образом, отдельные производители в машиностроении наращивают закупки, но в целом вагоностроение остается далеким от широкого восстановления спроса. Сегменты нефтегазового сектора и автопрома демонстрируют похожую картину точечной активности на фоне снижения к прошлому году. Поставки стальной продукции в адрес «ЛУКОЙЛ Западная Сибирь» за январь–май составили 102,8 тыс. т (минус 9% к 2025 году и минус 4% к средним многолетним уровням), тогда как «Сургутнефтегаз» получил 109,2 тыс. т (минус 5% к прошлому году, но плюс 25% к среднему уровню предыдущих лет). Для автопрома завоз проката на КАМАЗ и Группу ГАЗ за пять месяцев (69,3 тыс. т и 67,5 тыс. т) на 2–4% ниже уровня 2025 года и на 27–37% ниже средних значений прошлых лет, тогда как АвтоВАЗ, наоборот, увеличил закупки до 108 тыс. т (плюс 14% к прошлому году при небольшом отставании от средних уровней). В первом квартале 2026 года видимое потребление нержавеющей стали в сегменте высокотехнологичной металлопродукции составило 111,6 тыс. тонн, что означает снижение на 29,1% по сравнению с показателями прошлого года. Импорт и отечественное производство сократились примерно одинаково. Это говорит о том, что падение вызвано снижением спроса, а не замещением продукции. Данные по дистрибуции отражают осторожную нормализацию складских запасов после провального 2025 года. По оценке MetalTorg.Ru, завоз стального проката на металлобазы Московского региона «Металлсервиса» в мае вырос на 67% к апрелю и на 13% в годовом выражении. За январь–май объем составил 228 тыс. т, что лишь на 0,2% ниже уровня прошлого года, но уже примерно в 1,7 раза выше средних показателей предыдущих лет. Для «Металлоторга» майские поступления увеличились на 22% к апрелю и на 20% к маю 2025 года, однако суммарно за пять месяцев они составили 270 тыс. т, оставаясь на 16% ниже прошлогоднего уровня. Это указывает на восстановление активности крупнейших сервисных компаний, но пока без качественного расширения конечного спроса. Во внешней торговле сохраняется зависимость от рынков ближнего зарубежья и давление со стороны ценовой конъюнктуры. Поставки сортового проката из России в Казахстан в апреле составили 82,3 тыс. т, на 16% уступив мартовскому уровню и на 17% - показателю прошлого года. Средняя цена прутков на границе ($553 за тонну) на 11% ниже, чем год назад, а средняя цена за январь–апрель (534 долл. за тонну) - на 17% ниже год к году. Суммарный объем экспорта сортового проката в Казахстан за четыре месяца (370 тыс. т) на 11% ниже уровня 2025 года, но примерно на 10% превышает средние значения последних лет, то есть география сохраняется, а ценовая планка снижается. Для ЧМК «Мечел» майские отгрузки на экспорт по железной дороге выросли на 18% к апрелю, но остаются на 17% ниже прошлогоднего уровня. Накопленные экспортные отгрузки за январь–май (175 тыс. т) на 29% ниже 2025 года и на 20% - средних значений предыдущих лет, при этом около 96% поставок приходится на сортовой прокат, а ключевые направления - Казахстан, Киргизия, Узбекистан и Таджикистан. По информации международных трейдеров, за прошлую неделю ряд российских заводов снизили свои экспортные цены на заготовку примерно на $5 до $495-497 за тонну FOB Новороссийск. Конкурирующие китайские заготовки подешевели на $5-7 за тонну, а стоимость закупки черного лома турецкими контрагентами за неделю упала на $7-9 за тонну (на условиях CFR). Текущие цены предложений на российскую катанку составляют около $546-555 FOB Черное море, на арматуру - $540-547 FOB Новороссийск. Г/к рулоны производства НЛМК предлагаются по $535-545 за тонну FOB Черное море, х/к рулоны – на $100-105 за тонну дороже, без изменений относительно прошлой недели. Скидки при наличии реального крупного заказа могут составить $3-5 за тонну. В целом, снижение экспортных цен на российскую сталь сопровождалось ослаблением российского рубля – с 71,91 рублей за доллар в начале прошлой недели до 73,44 в начале этой, что поддержало рублевую выручку поставщиков. Однако, по оценке торговых представителей заводов, экспортный спрос сейчас довольно слабый, интерес со стороны Ирана, как ожидается, тоже скоро заметно сократится. При этом продажи на внутреннем рынке продажи вышли на почти нормальный (для этого года) уровень. Но все опасаются окончания строительного сезона. Выпуск стали в стране остается ниже прошлогоднего, и экспорт сможет не компенсировать сжатие спроса в РФ осенью: поставки в ближнее зарубежье невелики, есть проблемы с расчетами. На внешних рынках наша сталь испытывает серьезное ценовое давление, и крепкий рубль определенно не повышает конкурентоспособность российских металлургов. Фактически, отрасль живет надеждами – на укрепление спроса в стране, на ослабление рубля, на оживление внутри Китая (и снижение ценового давления вне его). А еще на госзаказы, инфраструктурные и восстановительные проекты – ведь они всегда выручают в кризис.

Наиболее устойчиво оптимистичным сегментом сырьевого сектора в последние годы были металлы, связанные с энергетическим переходом, такие как медь, литий и редкоземельные элементы. Но производители железной руды хотят, чтобы их продукция была добавлена в этот список. Сильный рост спроса на сталь в Южной и Юго-Восточной Азии будет поддерживать высокий спрос на это сырье и более чем перевесит снижение производства в Китае и западном мире. Такое мнение было общепринятым на отраслевой встрече в Сингапуре на этой неделе. Однако оптимизм производителей железной руды не разделили сторонники декарбонизации отрасли, и произошел сдвиг от представления о «зеленой» стали как о великой надежде из-за горького осознания того, что это будет чрезвычайно дорого. В настоящее время правительствам не хватает воли для принятия законов, регулирования и стимулирования перехода от производства стали с использованием угля к использованию возобновляемых источников энергии. Бычий настрой на рынке железной руды в значительной степени основан на прогнозах, согласно которым Индия увеличит производство стали с нынешних примерно 168 миллионов метрических тонн в год до примерно 400 миллионов тонн к 2035 году. Индия является небольшим нетто-экспортером железной руды: согласно данным, собранным аналитиками Kpler, экспорт в 2025 году составил 28,62 миллиона тонн, а импорт — 13,87 миллиона тонн. Если Индия более чем удвоит производство стали в течение следующих 10 лет, ей почти наверняка придется увеличить импорт, поскольку ее отечественная промышленность не сможет добывать достаточное количество руды с достаточно высоким содержанием железа, чтобы это было экономически целесообразно. Существует также оптимизм в отношении того, что страны Юго-Восточной Азии, такие как Вьетнам, Индонезия и Таиланд, будут наращивать мощности по производству стали по мере продолжения индустриализации их экономик, и это во многом будет зависеть от импорта железной руды. Главный коммерческий директор Rio Tinto Болд Баатар заявил на Сингапурском форуме по железной руде и стали, что к 2035 году надвигается дефицит предложения железной руды в размере 650 миллионов тонн. Эта цифра учитывает новые рудники, такие как проект Симанду в Гвинее мощностью 120 миллионов тонн в год, который находится в процессе запуска. Однако Rio ожидает, что темпы развития новых рудников не будут соответствовать потерям тонн по мере того, как рудники будут достигать конца своего срока службы. Еще одним фактором, поддерживающим такие горнодобывающие компании, как Rio, которая является крупнейшим в мире производителем железной руды, является то, что большая часть новых мощностей по производству стали, строящихся в Азии, использует традиционный метод производства с использованием доменной печи и кислородно-конвертерного производства (BF-BOF). Этот метод проверен и экономически эффективен, но также крайне загрязняет окружающую среду, поскольку основан на использовании металлургического угля. На производство стали приходится около 8% мировых выбросов углерода, поэтому декарбонизация жизненно важна для достижения климатических целей по нулевым выбросам к 2050 году. Но хотя горнодобывающие и сталелитейные компании стремятся говорить о декарбонизации своих предприятий, в реальности они лишь стремятся к легкодостижимым результатам, планируя повысить эффективность и использовать железную руду более высокого качества. Любые реальные усилия по существенному сокращению выбросов предполагают переход от угля к водороду в качестве восстановителя и возобновляемой электроэнергии в качестве источника энергии. Но до сих пор на производство экологически чистой стали было выделено очень мало капитала. Чжун Шаолян, заместитель генерального секретаря Всемир ной ассоциации производителей стали, заявил в среду на Сингапурском форуме по экологически чистой стали, что в поддержку производства экологически чистой стали было инвестировано всего $20 млрд. Это привело к тому, что к 2030 году ожидается производство 70,8 миллионов тонн экологически чистой стали, большая часть которой будет сосредоточена в Европе. Учитывая, что к 2030 году мировое производство стали, как ожидается, приблизится к 2 миллиардам тонн в год, запланированный объем производства экологически чистой стали составляет менее 4% от общего объема. Проблема заключается в отсутствии глобального стандарта для экологически чистой стали, а углеродные налоги, такие как Механизм корректировки углеродных границ в Европе, недостаточно распространены, чтобы обеспечить существенный переход к экологически чистой стали. Согласно данным Всемирной ассоциации производителей стали, представленным на этой неделе, текущая стоимость производства стали с использованием доменной печи и конвертера составляет около $400 за тонну. Однако использование возобновляемого водорода и электроэнергии повышает стоимость до $500–$850 за тонну в зависимости от места производства. Единственный способ сократить этот разрыв — это регулирование со стороны правительств в пользу экологически чистой стали, либо путем налогообложения более загрязняющих окружающую среду методов, либо путем субсидирования менее углеродоемкого производства. Проблема в том, что в Азии, являющейся доминирующим производителем стали и двигателем будущего роста, практически нет свидетельств того, что это происходит.

Прошедшая неделя принесла перемирие между США и Ираном, однако оно воспринимается скорее как тактическая пауза, нежели прочный фундамент для мира. Геополитическая напряженность продолжает поддерживать повышенную риск-премию на сырье, что отражается не только на энергоносителях, но и на промышленных металлах и других сырьевых активах. Мировая сталелитейная отрасль по-прежнему находится в состоянии затяжной перестройки: на фоне замедления спроса в Китае и смещения ключевых точек роста в сторону Индии, Юго-Восточной Азии, Ближнего Востока и Африки рынок все больше отходит от прежней модели, где были заметны совсем другие регионы. Даже при ожидаемом в ближайшие годы восстановлении потребления, избыточные мощности сталелитейной отрасли по-прежнему составляют сотни миллионов тонн. Это создает давление на загрузку заводов и их прибыльность, одновременно подталкивая правительства к протекционизму и регуляторным экспериментам. Китай остается системообразующим игроком, но ситуация там меняется: внутреннее производство и потребление впервые с 2020 года опустились ниже 1 млрд т, тогда как экспорт, несмотря на новые барьеры, остается высоким и в отдельные месяцы обновляет локальные максимумы. В мае поставки стального проката из КНР выросли на 8,9% месяц к месяцу до 10,3 млн т, что во многом это связано с выпадением с рынка иранской стали. В то же время по итогам января–мая суммарный экспорт стали из Китая сократился на 8,1% год к году, до 44,6 млн т, на фоне стартовавшей в начале года системы экспортных лицензий. Импорт проката в Китай за тот же период сжимался еще быстрее, на 12,2% год к году, до 2,3 млн т, что подчеркивает курс Пекина на самодостаточность и перераспределение цепочки добавленной стоимости в свою пользу. Параллельно Китай укрепляет контроль над сырьевой базой: через государственную закупочную платформу China Mineral Resources Group он консолидирует спрос на железную руду, пытаясь переломить многолетний дисбаланс, когда австралийские BHP, Rio Tinto и Fortescue получали сверхприбыль на фоне низкой рентабельности китайских комбинатов. Запуск поставок руды с месторождения Simandou в Гвинее и рост экспорта из Бразилии усиливают переговорные позиции Китая, позволяя шаг за шагом выбивать ценовые уступки у традиционных поставщиков, не руша при этом физические объемы торговли. На внутреннем уровне эта стратегия дополняется консолидацией активов металлургии: сделка Liuzhou Iron & Steel по покупке 13% Guangxi Iron & Steel и превращение ее в «дочку» позволяет интегрировать прибрежные мощности и снизить внутреннюю конкуренцию за рынки АСЕАН и стран Персидского залива. Действия Китая настолько успешны, что крупнейшие горнодобывающие компании обратились к правительству Австралии с просьбой помочь в борьбе за цены, и даже готовы к созданию единого экспортного агентства по продаже железной руды. На этом фоне возрастает глобальная значимость второго игрока – Индии. В условиях слабости китайского строительного сектора и своих демографических преимуществ Индия становится ключевым драйвером нового спроса на сталь. Нью-Дели официально отрицает обвинения США в наличии избыточных мощностей, указывая на низкое потребление стали на душу населения и необходимость наращивать производство для инфраструктурного развития. Одновременно усиливается сегментация торговли (и стальных цен) по региональным признакам: США закрывают рынок 50 процентными пошлинами, ЕС с 1 июля запускает жесткий регламент с квотой беспошлинного импорта 18,3 млн т и пошлиной 50% на объемы сверх квот, а также вводит механизм «melted and poured» («выплавлено и разлито») и CBAM, фактически повышая стоимость менее экологичной стали. Эти меры, с одной стороны, поддерживают европейских производителей и цены на сырье, с другой – перекраивают потоки азиатского экспорта и усиливают давление на китайских и других азиатских металлургов. Однако в условиях ограничения конкурирующего импорта налицо рост европейских стальных цен. За прошедшую неделю заметно ускорился рост Сводного индекса цен металлоторговли MetalTorg.Ru в России, который составил 10,88 пункта (1,31%). И вновь сортовой прокат отметился наиболее заметным подорожанием: уголок прибавил 4,75% до 62 862 рублей за тонну, швеллер – на 4,74% до 62 109 рублей, а арматура – на 2,57% до 59 023 рублей. Снижение цен было у двух продуктов, входящих в индекс: оцинкованного листа в рулонах, подешевевшего на 0,59% до 90 201 рублей, и холоднокатаного листа в рулонах, опустившегося на 0,64% до 69 492 рублей. Российская черная металлургия продолжает перенаправлять товарные потоки. Крупные комбинаты сокращают поставки готового проката внутри страны, концентрируясь на экспорте полуфабрикатов и обслуживании нишевых потребностей отрасли. Данные железнодорожной статистики за январь–май выявили точечное оживление в ряде направлений. Вместе с тем сохраняется заметная слабость в капиталоемких сегментах индустрии и на части экспортных маршрутов. У НЛМК – разнонаправленная динамика. Экспорт чугуна в январе–мае вырос на 10% год к году, до 353,6 тыс. т (примерно в полтора раза выше средних уровней прошлых лет), при майских отгрузках 94,4 тыс. т, распределенных в основном между Турцией (около 70%) и Бельгией. Экспорт слябов проседает по темпам: в мае отгрузки упали на 20% месяц к месяцу и 33% год к году, до 387 тыс. т. Хотя достигнутый с начала года объем 2,6 млн т всего на 1% ниже 2025-го и близок к многолетним значениям. При этом поставки готового проката НЛМК на внутренний рынок за январь–май снизились на 22% год к году, до 1,13 млн т, что подчеркивает ставку на полуфабрикаты и экспорт при слабом внутрироссийском спросе. «Северсталь» заметно активнее перестраивает маршруты. Майские поставки чугуна на внутренний рынок (16,6 тыс. т) в разы меньше апрельских, но более чем в четыре раза превышают прошлогодний уровень; за январь–май отгрузки выросли на 20% год к году, до 259 тыс. т, при этом около 93% объемов идет через портовых стивидоров Санкт Петербурга и фактически служит экспортным каналом. Отгрузки полуфабрикатов российским потребителям в мае прибавили 35% месяц к месяцу и 65% год к году, до 93,7 тыс. т, а за пять месяцев – 23% год к году, до 483 тыс. т. Но почти половина из них опять же направлялась в порты Санкт Петербурга и Ленобласти. На этом фоне прямые поставки готового проката внутри страны в мае сократились до 222 тыс. т (-3% месяц к месяцу, -16% год к году), а в целом за январь–май упали на 17% год к году и примерно в 1,7 раза к средним многолетним значениям. ММК остается более зависимым от внутреннего спроса. В мае железнодорожные отгрузки готового проката российским потребителям (без портов) подросли на 12,5% к апрелю, до 528 тыс. т, но в годовом выражении остаются на 11% ниже прошлого года. За январь–май поставки составили 2,28 млн т (-16% год к году и около -27% к средним уровням прошлых лет), что усиливает попытки компенсировать просадку внутреннего спроса за счет экспорта. По информации международного трейдера, рулоны ММК из июльского производства продолжают предлагаться на условиях FOB Астрахань по $560-565 за т и $663-670 за т для г/к и х/к продукции соответственно. Это заметно выше цен других экспортных направлений и явно отражает дефицит металлопроката в Иране. В целом, во внешней торговле Россия сохраняет ряд сильных позиций. В Турции импорт заготовок и блюмов за январь–апрель вырос до 1,68 млн т (+53,9% год к году), при этом Россия поставила 474 тыс. т (+128,7% год к году) и осталась крупнейшим поставщиком на фоне подорожания лома и усиления ценовой конкуренции со стороны Китая. В ЕАЭС картина неоднородна: ж/д поставки в Киргизию за январь–май выросли в 1,6 раза, до 587 тыс. т, с резким увеличением сортового проката, тогда как в Узбекистан майские отгрузки упали на 25% месяц к месяцу и 18% год к году, несмотря на общий рост с начала года примерно на четверть. Казахстан для нас остается крупным направлением (1,14 млн т за пять месяцев, около уровня 2025 года) с ростом экспорта плоского проката и заготовки и снижением поставок сортового проката и труб; в Белоруссию отгрузки, напротив, сократились на 21% год к году, до 246 тыс. т (прежде всего по сортовому прокату и трубам). К экспортным поставкам полуфабрикатов присоединились отечественные трубники, загружающие свои производства выпуском стальной заготовки. Что, естественно, еще больше усилит давление на цены и снизит рентабельность отгрузок на черноморском направлении. В ответ турецкий Kardemir снизил на $5 свою базовую цену на стальную заготовку – до $525 за тонну. Добавил негатива нашим экспортерам и рубль, укрепившийся за неделю еще на 2%. Отраслевой спрос внутри РФ оживился в мае, но остается фрагментированным. Судостроение и железнодорожное машиностроение накапливают отставание от прошлых лет, сервисные металлоцентры и производители металлоконструкций работают с завозом в 1,6–2,4 раза ниже прежних уровней, тогда как автопром выглядит относительно сильнее: в мае поставки металла автоконцернам выросли на 7% месяц к месяцу и 6% год к году, а за январь–май на 1% превысили результат 2025 года. Впрочем, оставаясь при этом на четверть ниже многолетней базы. Трубный сегмент формально по-прежнему «слабое звено», но показатели стабилизируются: по оценке ТМК, после резкого провала во второй половине 2025 года темпы падения спроса в начале 2026-го снижаются, а в нефтегазе формируется отложенный спрос на фоне сокращения запасов труб и некоторого улучшения ценовой конъюнктуры углеводородов. В итоге майская статистика показывает, что отрасль живет в условиях все более сжимающегося и фрагментирующегося рынка: экспорт чугуна и полуфабрикатов, гибкость по направлениям (Турция, Средняя Азия, отдельные страны ЕАЭС) и опора на автопром лишь частично компенсируют слабость капиталоемких сегментов и внутренних инвестиционных проектов. Хотя долговая нагрузка многих металлургов относительно низка, высокая ключевая ставка давит на их клиентов. Отрасль балансирует между ростом цен на прокат и падением физических объёмов отгрузок, что ведёт к снижению загрузки мощностей. Главным фактором устойчивости российских металлургических предприятий сегодня становятся не объемы, а эффективность. А также способность быстро перестраиваться между рынками и продуктами, сохраняя прибыльность при возрастающей конкуренции.