Как сообщает аналитическое агентство MEPS International Ltd., планы Thyssenkrupp по выделению подразделения по дистрибуции стали, задержки с внедрением электродуговой печи Tata Steel UK и прогресс в разработке новой доменной печи Yongfeng Lingang — вот лишь некоторые из статей в последнем обзоре мировых мощностей по производству стали от MEPS. Европа Thyssenkrupp Thyssenkrupp планирует выделить свое подразделение по дистрибуции стали tk accelis, ранее известное как thyssenkrupp Materials Services, и разместить акции компании на Франкфуртской фондовой бирже. Группа намерена передать 49% миноритарной доли акционерам thyssenkrupp, сохранив при этом контрольный пакет акций. План требует одобрения на внеочередном общем собрании акционеров, запланированном на 7 августа 2026 года. Переименованное подразделение специализируется на распределении материалов, переработке и услугах в цепочке поставок. В 2024-2025 финансовом году оно принесло выручку в размере 11,4 млрд евро, продав 7,6 млн тонн продукции. Защита торговли – Соединенное Королевство Правительство Великобритании подтвердило переходный период для новых мер по торговле сталью в преддверии их вступления в силу 1 июля. Сталь, импортируемая в третьем квартале по контрактам, заключенным до 14 марта, будет освобождена от нового 50% тарифа за превышение квоты. Соответствующие импортные поставки также не будут учитываться в рамках квот на июль-сентябрь. Импортеры должны предоставить доказательства того, что контракты были заключены до 14 марта. Министерство бизнеса и торговли опубликовало предварительные квоты 2 апреля. Однако окончательные объемы квот по странам еще подлежат пересмотру и не были подтверждены в преддверии запланированного введения новых мер 1 июля. Thyssenkrupp Steel Компания Thyssenkrupp Steel возобновила пробную эксплуатацию прокатного стана № 4 в Дуйсбурге после ремонтных работ на предприятии. Компания сообщает, что печи и части конструкции крыши были отремонтированы после пожара, причинившего ущерб предприятию в октябре 2025 года. Линия непрерывной разливки, связанная с предприятием, возобновила работу в декабре 2025 года. Прокатный стан мощностью 3,1 миллиона тонн в год является частью недавней программы модернизации завода в Дуйсбурге стоимостью 800 миллионов евро, начатой летом 2025 года. Эти инвестиции включали новую линию непрерывной разливки, автоматизированную логистику слябов и две новые печи с шагающими балками. Tata Steel Компания Tata Steel предупредила, что затянувшиеся работы по подключению нового электродугового завода в Порт-Талботе к электросети National Grid могут задержать завершение строительства на шесть-восемь месяцев. Запуск проекта стоимостью 1,25 миллиарда фунтов стерлингов на заводе сталелитейной компании в Южном Уэльсе был запланирован на конец 2027 года. Tata заявляет, что основные работы по демонтажу завершены, и компания продолжает сотрудничать с National Grid и правительством Великобритании для минимизации задержек. Отдельно Tata Steel сообщила, что не ожидает, что недавний пожар на линии травления в Порт-Талботе вызовет значительные сбои на рынке или повлияет на проект электродугового завода. Меры по смягчению последствий включают в себя увеличение загрузки линии травления в Лланверне, запланированный перезапуск прокатного стана в Лланверне и поддержку со стороны других подразделений группы Tata Steel. Celsa Компания Celsa завершила модернизацию своего прокатного стана среднего сечения в Кастельбисбале, Испания. В ходе работ была заменена 25-летняя универсальная черновая прокатная станция и модернизированы системы автоматизации на предприятии. Стан производит балки, уголки и швеллеры для строительной отрасли и имеет производственную мощность около одного миллиона тонн в год после ряда предыдущих расширений. Модернизированная прокатная станция обеспечит более высокие усилия прокатки и улучшит эксплуатационные характеристики, сообщила компания Celsa. Работы проводились во время ежегодного планового технического обслуживания предприятия, а горячая пусконаладка была завершена раньше запланированного срока. Восточная Азия Hubei Jinshenglan Компания Hubei Jinshenglan Metallurgical начала строительство новой линии горячей прокатки рулонов на своем предприятии в уезде Цзяюй, Сяньнин, провинция Хубэй. Производственная мощность линии составит четыре миллиона тонн в год. Она будет в основном производить плоский прокат шириной 1680 мм и толщиной от 1,2 мм до 4 мм. Новый завод китайского производителя стали включает в себя две двухрядные прокатные машины для слябов, две черновые прокатные станции и семь чистовых прокатных станов. Ожидается, что опытное производство начнётся в начале 2027 года. Yongfeng Lingang Компания Yongfeng Lingang, расположенная в провинции Шаньдун, планирует возобновить строительство доменной печи объёмом 3770 кубических метров и конвертера объёмом 280 тонн после двухлетнего перерыва. Общая годовая производственная мощность этих установок составит три миллиона тонн чугуна и 2,75 миллиона тонн нерафинированной стали. Начало строительства запланировано на октябрь 2020 года. 26 и завершение в июне 2027 года. В соответствии с правилами китайских властей по замене производственных мощностей, компания Yongfeng выведет из эксплуатации часть своих других предприятий до начала работы новых установок. Yongjin Technology Group Китайская компания Yongjin Technology Group одобрила инвестиции в размере 170 миллионов долларов США в строительство нового завода по производству нержавеющей стали недалеко от Ланьси в провинции Чжэцзян. Проект будет иметь общую мощность 100 000 тонн в год, включая сверхтонкую прецизионную полосу из нержавеющей стали и титановую полосу. Yongjin планирует создать новую дочернюю компанию, Zhejiang Yongjin Precision Technology Co., для развития проекта. Строительство будет завершено в два этапа, при этом первый этап добавит 60 000 тонн в год к мощности. Компания ожидает, что весь проект пройдет окончательную проверку к сентябрю 2032 года. Henan Jiyuan Компания Henan Jiyuan Iron & Steel заказала свою первую электродуговую печь (ЭДП) у производителя оборудования Danieli в рамках перехода к производству стали с более низким уровнем выбросов. Печь мощностью 55 тонн будет иметь производственную мощность до 410 000 тонн в год. В ней будет использоваться технология непрерывной горизонтальной загрузки лома и предварительного нагрева лома для рекуперации тепла из отходящих газов и снижения потребления электроэнергии. В настоящее время Jiyuan эксплуатирует два конвертера мощностью 60 тонн и два конвертера мощностью 120 тонн, с мощностью производства нерафинированной стали около пяти миллионов тонн в год. Новая ЭДП позволит повысить эффективность производства специальных сталей и снизить зависимость от технологии доменно-кислородной плавки. Jiyuan Steel Компания Jiyuan Steel заказала у Danieli четырехручьевую печь непрерывного литья круглых заготовок сверхбольшого размера для расширения производства специальных стальных заготовок. Литейная машина будет иметь радиус дуги 18,5 метров и будет производить круглые заготовки диаметром 600-1300 мм. Компания Danieli поставит основное оборудование, системы автоматизации и технологические модели. Новое оборудование поддержит расширение производства специальных крупногабаритных стальных изделий на предприятии Jiyuan Steel. Северная Америка Защита торговли – Канада Канадские власти представили планы по продлению тарифных квот на импорт изделий из железа и стали на один год, при условии окончательного утверждения правительством. Уровни квот будут по-прежнему основываться на 20% от объемов импорта 2024 года для стран, не имеющих соглашения о свободной торговле (ССТ), и 75% для стран, имеющих ССТ. Импорт сверх лимитов квот будет облагаться 50%-ной пошлиной. США и Мексика останутся освобожденными от стальных квот. Возобновленные Канадой меры по защите торговли будут действовать до 27 июня 2027 года. Канадские власти также планируют изучить возможность перехода некоторых категорий стальной продукции на систему квот, основанную на распределении, заменив нынешний подход «кто первый, тот и получил».

По данным Fastmarkets, в начале 2026 года мировой рынок железной руды демонстрирует устойчивость, однако нынешнее восстановление цен основано не на росте спроса, а главным образом на удорожании морских перевозок. Это делает ситуацию на рынке достаточно хрупкой. В апреле котировки эталонной железной руды с содержанием Fe 61%превысили $108 за тонну CFR Китай, восстановившись после падения ниже $100 за тонну в начале года. Аналогичная динамика наблюдалась и по высококачественным рудам, включая концентрат и мелочь с содержанием Fe 65%. Однако, как отмечают аналитики, основной причиной роста цен стало увеличение ставок морского фрахта. Подорожание перевозок по ключевым маршрутам привело к росту стоимости руды с поставкой в Китай (CFR), хотя фундаментальный спрос практически не изменился. В результате высокие биржевые цены уже не отражают реального состояния рынка и скрывают сохраняющуюся слабость потребления. Спрос в Китае остается ограниченным Несмотря на некоторое улучшение финансовых результатов китайских металлургических предприятий, структурный рост спроса на железную руду остается слабым. Маржа при производстве горячекатаного проката (HRC) и арматуры на большинстве китайских комбинатов вновь стала положительной, однако этого недостаточно для существенного увеличения закупок сырья. В нынешних условиях металлурги сосредоточены прежде всего на снижении себестоимости. А значит: оптимизируют состав доменной шихты, выбирая наиболее экономичные комбинации сырья; избегают масштабного пополнения запасов железной руды, чтобы не увеличивать оборотный капитал и сохранить ликвидность. Запасы руды в китайских портах по-прежнему остаются близкими к историческим максимумам, хотя в последнее время начали постепенно сокращаться. Тем не менее высокий уровень доступности сырья не стимулирует комбинаты к активным закупкам. Дополнительным негативным фактором остается кризис строительного сектора Китая. Активность на рынке недвижимости значительно ниже исторических уровней, а такие опережающие индикаторы, как производство цемента, не указывают на заметное восстановление в течение 2026 года. В результате рынок способен демонстрировать краткосрочный рост цен, однако потенциал дальнейшего повышения ограничен слабым конечным спросом. Фрахт становится главным фактором ценообразования Одной из наиболее заметных особенностей рынка в 2026 году стало усиление влияния стоимости морских перевозок. За последние месяцы ставки фрахта существенно выросли под воздействием геополитической напряженности, нарушений логистических цепочек и роста затрат на топливо. Особенно сильно это сказалось на дальних маршрутах, прежде всего из Бразилии в Азию. Это привело к увеличению разрыва между двумя ценовыми ориентирами: 1) ценами CFR Китай, в которые включены возросшие транспортные расходы;2) ценами FOB в странах происхождения, которые по-прежнему отражают слабый фундаментальный спрос. Для горнодобывающих компаний такая ситуация означает, что высокие цены в Китае далеко не всегда обеспечивают рост фактической прибыли. Особенно это касается производителей с высокими издержками и поставщиков, работающих на дальние расстояния. Предложение продолжает расти Со стороны предложения признаков дефицита также не наблюдается. По мере завершения сезонных ограничений добыча в Австралии и Бразилии традиционно увеличивается во втором квартале, и эта тенденция вновь проявляется в 2026 году. Хотя расходы на энергию и логистику заметно выросли, экспортные цены пока остаются значительно выше себестоимости крупнейших производителей, поэтому существенного сокращения добычи в ближайшей перспективе не ожидается. Таким образом, сочетание устойчивого предложения и ограниченного спроса формирует рынок, где рост цен определяется преимущественно внешними затратами, а не фундаментальным дефицитом сырья. Металлурги меняют подход к выбору качества руды Давление на прибыль заставляет производителей стали пересматривать стратегию закупок железорудного сырья. Несмотря на перебои с поставками, спрос на более дорогие материалы — окатыши и железорудный концентрат — остается сдержанным. Премии на окатыши практически не изменились, что свидетельствует о нежелании металлургов переплачивать за высококачественное сырье. Лучше рынка выглядит кусковая руда (lump ore). Ее преимущество заключается в том, что она может загружаться непосредственно в доменную печь без предварительного агломерирования, позволяя снизить расход топлива на аглофабриках и уменьшить общие производственные затраты. В настоящее время металлургические предприятия все чаще: • минимизируют предельные затраты на сырье; • оптимизируют состав доменной шихты вместо увеличения объемов производства; • заменяют одни сорта руды другими, ориентируясь прежде всего на стоимость, а не на максимальную производительность. Почему все больше внимания уделяется руде Fe 61% Расширение рыночного охвата ценовых индикаторов для железной руды с содержанием Fe 61% отражает изменение структуры спроса. На фоне перехода металлургов к более экономичным схемам работы материалы среднего качества приобретают все большее значение благодаря более привлекательному соотношению цены и эффективности. Одновременно увеличивается волатильность ценовых различий между различными сортами железной руды под влиянием изменений спроса, стоимости перевозок и возможностей взаимозамещения различных видов сырья. Основные вызовы для добывающих компаний По мнению Fastmarkets, в ближайшей перспективе производители железной руды и предприятия по ее переработке столкнутся с рядом ключевых проблем: • рост затрат на дизельное топливо, взрывчатые материалы и транспортировку будет сокращать рентабельность; • ценовые индикаторы CFR все хуже отражают реальные доходы производителей; • возрастает значение продуктовой стратегии, включая выбор качества продукции, обогащение и позиционирование на рынке; • сохраняющаяся неопределенность спроса и геополитические риски осложняют планирование добычи, инвестиций и капитальных затрат. Перспективы рынка Аналитики ожидают, что в течение 2026 года рынок железной руды продолжат определять четыре основных фактора: • слабый спрос, прежде всего со стороны Китая; • устойчивое предложение со стороны крупнейших мировых производителей; • высокие расходы на энергоносители и морской фрахт; • возрастающая роль ценовых различий между рудами различного качества. В этих условиях конкурентное преимущество получат компании, способные оперативно адаптировать объемы добычи, структуру выпускаемой продукции и контрактную политику с учетом изменений ценовой конъюнктуры и структуры издержек.

Мировая сталелитейная отрасль сталкивается с серьезными трудностями на пути к сокращению выбросов углерода. Около половины запланированных проектов по производству «зеленой» стали уже отстают от графика, а объем государственной поддержки остается значительно ниже необходимого уровня. Об этом представители отрасли заявили на ежегодной конференции в Сингапуре. По данным Всемирной ассоциации производителей стали (World Steel Association, Worldsteel), для декарбонизации отрасли потребуется около $1,5 трлн, тогда как правительства различных стран на сегодняшний день выделили лишь $20 млрд.(только 1,3% от потребностей) Руководители металлургических компаний отмечают, что прогресс в сокращении выбросов остается крайне медленным и вряд ли ускорится без существенного увеличения государственной поддержки или готовности потребителей платить более высокую цену за экологически чистую продукцию. При этом столь пессимистичная оценка контрастирует с возобновившимся интересом инвесторов к возобновляемой энергетике и чистым технологиям после конфликта вокруг Ирана, который привел к росту цен на нефть и газ. Потребители не готовы платить за низкоуглеродную сталь «Зеленой» обычно называют сталь, произведенную с меньшим углеродным следом. Это направление имеет особое значение, поскольку на металлургическую отрасль приходится около 7–9% мировых выбросов парниковых газов. Однако, по словам заместителя генерального секретаря Worldsteel Шаоляна Чжуна, существующий мировой портфель проектов позволит к концу десятилетия выпускать лишь около 70 млн тонн зеленой стали в год, что составляет лишь небольшую часть от прогнозируемого общего мирового производства, стали на уровне примерно 2 млрд тонн в год. По его данным, около половины даже этого сравнительно небольшого объема проектов уже задерживается из-за проблем с финансированием, слабого спроса и дефицита «зеленого» водорода. Последний рассматривается рядом производителей как потенциальная альтернатива металлургическому углю в доменном производстве. «За последние десять лет углеродоемкость производства стали практически не изменилась, несмотря на обязательства металлургов по сокращению углеродного следа», — отметил Чжун. Участники конференции сообщили, что многие потребители по-прежнему не готовы платить премию за более экологичную сталь. Индия и Юго-Восточная Азия продолжают строить доменные мощности Одновременно в Индии и странах Юго-Восточной Азии продолжаются инвестиции в традиционные доменные печи. Срок службы многих таких агрегатов достигает 40 лет, что фактически закрепляет высокий уровень выбросов на десятилетия вперед. Согласно прогнозам ОЭСР (OECD), объем новых доменных мощностей, запланированных в этих двух регионах в период с 2024 года по настоящее время, примерно соответствует мощности всего мирового портфеля проектов по производству зеленой стали, о котором говорил Чжун. Заместитель президента Федерации металлургической промышленности Малайзии (Malaysia Iron & Steel Industry Federation) Йео Чун Кви подчеркнул, что для компаний приоритетом остается экономическая устойчивость. «Производство зеленой стали — это хорошо, но сначала необходимо выжить». По его словам, обсуждение зеленой стали до сих пор в основном концентрировалось на стороне предложения, тогда как стимулирование спроса не менее важно. «Правительства должны играть ключевую роль и вводить обязательные требования по использованию зеленой стали в крупных инфраструктурных проектах», — заявил он.

Наиболее устойчиво оптимистичным сегментом сырьевого сектора в последние годы были металлы, связанные с энергетическим переходом, такие как медь, литий и редкоземельные элементы. Но производители железной руды хотят, чтобы их продукция была добавлена в этот список. Сильный рост спроса на сталь в Южной и Юго-Восточной Азии будет поддерживать высокий спрос на это сырье и более чем перевесит снижение производства в Китае и западном мире. Такое мнение было общепринятым на отраслевой встрече в Сингапуре на этой неделе. Однако оптимизм производителей железной руды не разделили сторонники декарбонизации отрасли, и произошел сдвиг от представления о «зеленой» стали как о великой надежде из-за горького осознания того, что это будет чрезвычайно дорого. В настоящее время правительствам не хватает воли для принятия законов, регулирования и стимулирования перехода от производства стали с использованием угля к использованию возобновляемых источников энергии. Бычий настрой на рынке железной руды в значительной степени основан на прогнозах, согласно которым Индия увеличит производство стали с нынешних примерно 168 миллионов метрических тонн в год до примерно 400 миллионов тонн к 2035 году. Индия является небольшим нетто-экспортером железной руды: согласно данным, собранным аналитиками Kpler, экспорт в 2025 году составил 28,62 миллиона тонн, а импорт — 13,87 миллиона тонн. Если Индия более чем удвоит производство стали в течение следующих 10 лет, ей почти наверняка придется увеличить импорт, поскольку ее отечественная промышленность не сможет добывать достаточное количество руды с достаточно высоким содержанием железа, чтобы это было экономически целесообразно. Существует также оптимизм в отношении того, что страны Юго-Восточной Азии, такие как Вьетнам, Индонезия и Таиланд, будут наращивать мощности по производству стали по мере продолжения индустриализации их экономик, и это во многом будет зависеть от импорта железной руды. Главный коммерческий директор Rio Tinto Болд Баатар заявил на Сингапурском форуме по железной руде и стали, что к 2035 году надвигается дефицит предложения железной руды в размере 650 миллионов тонн. Эта цифра учитывает новые рудники, такие как проект Симанду в Гвинее мощностью 120 миллионов тонн в год, который находится в процессе запуска. Однако Rio ожидает, что темпы развития новых рудников не будут соответствовать потерям тонн по мере того, как рудники будут достигать конца своего срока службы. Еще одним фактором, поддерживающим такие горнодобывающие компании, как Rio, которая является крупнейшим в мире производителем железной руды, является то, что большая часть новых мощностей по производству стали, строящихся в Азии, использует традиционный метод производства с использованием доменной печи и кислородно-конвертерного производства (BF-BOF). Этот метод проверен и экономически эффективен, но также крайне загрязняет окружающую среду, поскольку основан на использовании металлургического угля. На производство стали приходится около 8% мировых выбросов углерода, поэтому декарбонизация жизненно важна для достижения климатических целей по нулевым выбросам к 2050 году. Но хотя горнодобывающие и сталелитейные компании стремятся говорить о декарбонизации своих предприятий, в реальности они лишь стремятся к легкодостижимым результатам, планируя повысить эффективность и использовать железную руду более высокого качества. Любые реальные усилия по существенному сокращению выбросов предполагают переход от угля к водороду в качестве восстановителя и возобновляемой электроэнергии в качестве источника энергии. Но до сих пор на производство экологически чистой стали было выделено очень мало капитала. Чжун Шаолян, заместитель генерального секретаря Всемир ной ассоциации производителей стали, заявил в среду на Сингапурском форуме по экологически чистой стали, что в поддержку производства экологически чистой стали было инвестировано всего $20 млрд. Это привело к тому, что к 2030 году ожидается производство 70,8 миллионов тонн экологически чистой стали, большая часть которой будет сосредоточена в Европе. Учитывая, что к 2030 году мировое производство стали, как ожидается, приблизится к 2 миллиардам тонн в год, запланированный объем производства экологически чистой стали составляет менее 4% от общего объема. Проблема заключается в отсутствии глобального стандарта для экологически чистой стали, а углеродные налоги, такие как Механизм корректировки углеродных границ в Европе, недостаточно распространены, чтобы обеспечить существенный переход к экологически чистой стали. Согласно данным Всемирной ассоциации производителей стали, представленным на этой неделе, текущая стоимость производства стали с использованием доменной печи и конвертера составляет около $400 за тонну. Однако использование возобновляемого водорода и электроэнергии повышает стоимость до $500–$850 за тонну в зависимости от места производства. Единственный способ сократить этот разрыв — это регулирование со стороны правительств в пользу экологически чистой стали, либо путем налогообложения более загрязняющих окружающую среду методов, либо путем субсидирования менее углеродоемкого производства. Проблема в том, что в Азии, являющейся доминирующим производителем стали и двигателем будущего роста, практически нет свидетельств того, что это происходит.

На сессии «Предсказуемая энергетика для инвестиций» ПМЭФ тон задала тревожная цифра от замминистра экономического развития Михаила Каминского. Он заявил, что к 2030 году стоимость электроэнергии в России может вырасти на 63% в случае реализации всех проектов, заложенных в Генсхеме развития электроэнергетики до 2042 года. Напомним, Генсхема предполагает ввод 88 ГВт новых мощностей и модернизацию еще 64 ГВт до 2042 года и оценивается в 57 трлн рублей. «Основной драйвер роста — это оптовая цена на электроэнергию. На рынок начинают приходить вновь вводимые объекты по ДПМ (Договору о предоставлении мощности), где помимо дорогих капиталовложений материализуются затраты на дорогое заемное финансирование и на локализованное оборудование. Все это мы в ближайшие годы уже увидим в платежах», — пообещал замминистра. Главной проблемой, по его словам, является поиск баланса между необходимостью колоссальных инвестиций в энергетику и сохранением конкурентоспособности реального сектора. Промышленные потребители тут же подтвердили эти опасения цифрами. Генеральный директор УК «Металлоинвест» Александр Попов сообщил, что его компания тратит на энергию порядка 70 млрд рублей в год (20–30% себестоимости), а заложенный в инвестпроекты рост тарифов на 8–9% уже в 2026-м превратился в фактические 18%, ставя под угрозу эффективность новых проектов. Председатель совета директоров «Удоканской меди» Валерий Казикаев добавил, что для его проекта стоимость техприсоединения к сетям взлетела с 60 до 92 млрд рублей, и теперь собственная генерация, ранее отвергнутая как слишком дорогая, вновь становится альтернативой централизованному энергоснабжению. Камнем преткновения стали регуляторные ограничения для собственной генерации, а именно норма, обязывающая объекты мощностью выше 25 МВт выходить на оптовый рынок. Промышленность в лице того же «Металлоинвеста», которому для надежности нужно 50 МВт резерва, требует пересмотреть этот порог, особенно для энергодефицитных регионов вроде Дальнего Востока, где дефицит к 2030 году может составить от 1,5 до 4 ГВт. В ответ генеральный̆ директор ПАО «Т Плюс» Павел Сниккарс напомнил логику этого ограничения: массовый уход крупных потребителей на собственную генерацию обрушит рынок, переложив бремя содержания сетей на малый бизнес и население. А замгендиректора по инвестициям и капитальному строительству ПАО «Россети» Алексей Мольский и вовсе заявил, что энергетика нуждается в предсказуемости не меньше промышленности. Он указал на проблему неиспользуемых резервов (по его данным, новые мощности загружены лишь на 7%) и предложил встречную меру — внедрение принципа «бери или плати» (take-or-pay), чтобы потребители несли ответственность за заявленную, но не выбранную мощность. Эта идея перекликается с новым законопроектом Минэнерго, который уже вызвал шквал критики со стороны бизнеса, опасающегося роста конечной цены до 20 рублей за киловатт-час и выше. Итогом сессии стало признание, что старая модель, где каждый платит за всех и не несет издержек за резервирование, исчерпала себя. Минэкономразвития выступило с инициативами о перераспределении «спящих» резервов через спецплощадку и предложило разрешить промышленности строить крупную генерацию для собственных нужд в дефицитных зонах с правом продавать излишки в рынок, пусть и по цене ниже ДПМ. Со своей стороны, промышленность, например «Удоканская медь», готова к компромиссу в духе take-or-pay, но требует поэтапной оплаты подключения, а не авансирования всего проекта сразу, особенно в условиях дорогих кредитов. Председатель правления компании «Новосталь-М» Иван Демченко прямо заявил, что все новые инвестпроекты в металлургии «исчезли в один час» с ростом ставки и курсовой волатильности. Он привел убийственный пример: тариф на электроэнергию за год (с марта 2025-го по март 2026-го) вырос на 40% (с 3,15 до 4,55 рубля за киловатт-час), и это при том, что отрасль продолжает платить акциз на жидкую сталь, введенный как налог на «сверхдоходы», которых давно нет. Участники обсуждения достигли консенсуса в том, что предсказуемая энергетика невозможна без двусторонней ответственности и синхронизации инвестиционных циклов. Но так и не договорились, как именно развивать энергетику: вернуться к советскому «ручному управлению» через госкомпанию или все-таки использовать рыночные инструменты.

Рынок серебра продолжает испытывать трудности, цены застряли ниже $75 за унцию, и, хотя к концу года цены могут вырасти, Bank of America предупреждает инвесторов, что драгоценный металл сталкивается с некоторыми трудностями из-за изменения промышленного спроса. В своем последнем аналитическом обзоре по драгоценным металлам аналитики Bank of America отмечают, что они по-прежнему оптимистично настроены в отношении достижения цен на серебро в $100 за унцию в IV квартале этого года, но предупредили, что такой рост не будет устойчивым. В перспективе на следующий год Bank of America прогнозирует, что ко II кварталу 2027 года цены на серебро снова будут торговаться на уровне около $75 за унцию. Аналитики заявили, что повышение цен вынуждает важнейшие промышленные сегменты рынка искать способы сократить использование этого металла или полностью заменить его более дешевыми альтернативами. «Мы считаем, что спрос со стороны этого сектора достиг пика в прошлом году из-за совокупности факторов, включая стремление производителей экономить на серебре. Эти негативные факторы усугубились стагнацией производства солнечных фотоэлектрических систем в Китае, а также потенциальным снижением объемов установки солнечных батарей в этом году. Хотя мы видим рост спроса на серебро в ряде других секторов, эти увеличения слишком незначительны, чтобы существенно повысить промышленный спрос», – заявили аналитики. – «По мере того как цены на серебро росли почти экспоненциально, участники рынка, такие как производители солнечных фотоэлектрических систем, столкнулись с огромным давлением на маржу, что стимулировало усилия по исключению серебра из промышленных продуктов. Сокращение потребления означает, что дефицит серебра может сократиться на 90% в этом году. Ожидается, что дефицит в 2026 году будет настолько малым, что даже скромных продаж инвесторам будет достаточно, чтобы создать профицит на рынке». Серебро последние годы показывало лучшие результаты, чем золото, поскольку стабильный промышленный спрос стал ключевым фактором продолжающегося дефицита предложения серебра. Хотя команда Bank of America призывает осторожнее относиться к серебру, они также отметили, что этот металл остается ключевым элементом в солнечной энергетике, и перспектив резкого падения спроса не просматривается, даже несмотря на то, что более высокие цены ограничивают потребление. Также и продолжающаяся война в Иране поддерживает спрос на энергию, получаемую без использования нефти. Bank of America также видит риск повышенной волатильности. Цены на серебро выросли до $120 за унцию в начале года отчасти потому, что инвесторы и представители отрасли начали конкурировать за сокращающийся избыток физического металла. Аналитики заявили, что наибольший риск заключается в том, что серебро может оказаться втянутым в потенциальные торговые переговоры, поскольку США, Канада и Мексика начнут пересмотр условий свободной торговли в Северной Америке. Глобальная торговая война Америки и угроза введения пошлин на серебро вынудили банки, торгующие драгоценными металлами, и участников рынка поддерживать повышенные запасы в США, что привело к сокращению доступности металла для удовлетворения мирового спроса. «Продолжающиеся переговоры оказывают столь значительное влияние на рынок серебра, поскольку Канада и Мексика являются крупнейшими поставщиками серебра в США. Поэтому неопределенность относительно дальнейшего развития этих дискуссий является одной из причин, по которой цена на серебро снова превысила $80 за унцию», – заявили аналитики. Рост цен наблюдался даже несмотря на постоянный отток средств из ETF (биржевых инвестиционных фондов), обеспеченных физическим серебром, а последние данные CFTC (Комиссии по торговле товарными фьючерсами США) указывают на довольно сдержанный интерес к новым "длинным" позициям на фьючерсных рынках.

Компания Hangzhou Zhengda Antimony Products Co., Ltd., основанная в 2002 году и расположенная в городе Ханчжоу, провинция Чжэцзян, специализируется на исследованиях и разработках, контрактной переработке и продаже продукции из сурьмы. Основная продукция компании включает триоксид сурьмы, составные антипирены и экологически чистые антипирены под торговой маркой «Шаньшань». Ли Ни, генеральный директор компании, в одном из интервью отметила продолжающееся несколько недель снижение цен на сурьму в слитках на внутреннем рынке Китая, назвав основной причиной отсутствия восходящей динамики цен на продукцию из сурьмы слабый спрос со стороны конечных потребителей. В последние годы спрос на сурьму со стороны огнезащитного и фотоэлектрического секторов продолжает сокращаться, в то время как часть потребления сурьмы замещается альтернативными материалами. С другой стороны, под влиянием политики экспортного контроля экспортный рынок сурьмы практически стагнирует, и зарубежный спрос остается вялым. Перенаправление экспортных объемов на внутреннее потребление по-прежнему оказывает очевидное значительное давление. Сурьма широко используется в различных отраслях промышленности и часто называется «промышленным глутаматом натрия» - так с юмором г-жа Ли охарактеризовала частое использование глутамата натрия в качестве пищевых добавок и усилителя вкуса. Соединения сурьмы и содержащие сурьму металлы в основном используются для производства антипиренов, осветлителей для стекла, катализаторов, боеприпасов и сплавов для батарейных решеток, а также других конечных продуктов. Области ее применения охватывают также фармацевтику, производство стекла и керамики, химическую промышленность, огнеупорные и огнезащитные материалы, военную промышленность, полупроводники и многие другие отрасли. На рынок антипиренов приходится около 50% общего потребления сурьмы, и в последние годы он остается крупнейшим сегментом конечного применения. Однако на фоне значительных колебаний цен на сурьму в последние годы доля потребления в секторе антипиренов несколько снизилась. Оценивая текущую ситуацию с поставками сырья на рынке сурьмы, г-жа Ли отметила, что Китай по-прежнему остается крупнейшим в мире производителем сурьмы, но его преимущества в запасах и объеме производства постепенно сокращаются. Согласно неполным статистическим данным, тремя крупнейшими в мире производителями сурьмы являются Китай с 60 000 тоннами (в год), Россия с 20 000 тоннами и Таджикистан с 17 000 тоннами. Доля Китая в мировом производстве снизилась с 77,5% в 2015 году до 54,5% в 2024 году, его преимущество в плавильных мощностях также сократилось. Что касается предложения, истощение внутренних ресурсов в сочетании с ограничениями на добычу создало серьезные препятствия для поставок сурьмы. Зарубежные ресурсы демонстрируют признаки постепенного роста, хотя фактический объем поставок еще предстоит подтвердить. При оценке динамики цен на сурьмяные продукты в 2026 году г-жа Ли полагает, что они, вероятно, останутся на относительно высоком уровне с колебаниями в пределах определенного диапазона. Ожидается, что преобладающие цены на сурьму в слитках 99,85% min. отыграют текущий спад и стабилизируются в районе 160000–180000 юаней за тонну. Риск снижения цен представляется ограниченным, но и потенциал роста при этом также ограничен. Многое будет зависеть от предложения сырья и условий спроса со стороны конечных потребителей. В условиях экспортного контроля рыночный спрос все еще нуждается в дальнейшем улучшении. Учитывая ограниченное внутреннее предложение и слабый спрос со стороны потребителей, г-жа Ли полагает, что предприятиям-производителям сурьмы сейчас трудно давать какие-то «наставления» или рекомендации, как следует реагировать в условиях нынешнего рыночного тупика. Теоретически совет очевиден: в условиях значительной волатильности цен на сурьмяные продукты компаниям следует стремиться к устойчивому и осмотрительному развитию, при этом крайне важно удерживать клиентов за счёт качественного обслуживания конечных потребителей и постоянного повышения качества предоставляемых услуг. Особенностью текущего момента является необходимость для многих предприятий в отрасли внимательно отслеживать нередко непредсказуемую международную политическую обстановку.

Рынок золота постепенно восстанавливает и набирает обороты, цены тестируют новый уровень сопротивления в $4700 за унцию. Хотя до восстановления ключевых ценовых уровней еще далеко, один инвестиционный банк ожидает, что цены в конечном итоге пойдут вверх. В своем последнем аналитическом обзоре по драгоценным металлам Эми Гоуэр, стратег по сырьевым товарам в сфере металлов и горнодобывающей промышленности в Morgan Stanley Research, подтвердила свой прогноз о том, что к концу года цены на золото составят около $5200 за унцию, что примерно на 10% выше текущих цен. Г-жа Гоуэр добавила, что ее не удивляет, что золото в последние месяцы испытывает трудности, несмотря на усиление геополитической неопределенности, вызванную продолжающейся войной в Иране. «В условиях конфликта, вызвавшего шок предложения энергоносителей и снизившего надежды на снижение процентных ставок в США, неудивительно, что золото в этот раз с трудом выступает в качестве убежища для капитала. Чувствительность золота к денежно-кредитной политике стала ключевым фактором, определяющим его цену. Это затмило его статус убежища для капитала и снизило его эффективность в качестве средства защиты от геополитических рисков и инфляции. Цены на золото отражают не только последствия конкретного события, но, что более важно, и ответные меры политики, которые за ним следуют». Высокие цены на нефть, усиливающие инфляционное давление, вынуждают Федеральную резервную систему пересматривать свою политику смягчения, и в результате рынки начали рассчитывать на снижение процентных ставок в этом году. Однако Morgan Stanley по-прежнему делает ставку как минимум на одно снижение ставки в этом году, что поддержит рост цен на золото. «Вероятно, цена на золото останется чувствительной к реальной доходности, но мы видим потенциал для дальнейшего роста», — сказала г-жа Гоуэр. Аналитики Morgan Stanley прогнозируют одно снижение процентной ставки в январе, за которым последует еще одно снижение в марте 2027 года. «Это должно пойти на пользу золоту, поскольку решения о покупке ETF особенно чувствительны к сигналам государственной политики, а золото сейчас снова синхронизируется с реальными процентными ставками», — сказала г-жа Гоуэр. Как показывает текущая волатильность рынка, будущее золота во многом зависит от развития конфликта на Ближнем Востоке. Вчера президент Дональд Трамп заявил, что достигнут значительный прогресс в направлении заключения прочного мирного соглашения. Аналитики утверждают, что, если кризис относительно скоро закончится, мировая экономика сможет оправиться от нынешнего кризиса энергоснабжения, но пока для всех очевидно, что чем дольше продолжается конфликт, тем выше риски для золота. «Цены на золото могут снизиться, если рынки начнут ожидать длительного сохранения процентных ставок на прежнем уровне или даже их повышения», — предупредил Эми Гоуэр. «В то же время, потенциал роста в сценарии урегулирования может быть ограничен, поскольку уже завышенные цены могут сдерживать спрос со стороны ETF (Exchange Traded Fund) центральных банков и потребителей».

Цены на «лёгкие» редкоземельные элементы. Согласно данным SMM, средняя цена на оксид Pr-Nd 30 апреля составляла 772500 юаней за тонну, по сравнению с 721500 юаней за тонну 31 марта, что представляет собой увеличение на 51000 юаней за тонну в апреле (+7,07%). В начале мая наблюдалась общая коррекция цен на оксид Pr-Nd, и 8 мая средняя цена на оксид Pr-Nd составляла 757500 юаней за тонну. Цены на «среднетяжелые» редкоземельные элементы. Согласно данным SMM, средняя цена на оксид диспрозия 30 апреля составляла 1375 юаней за кг, по сравнению с 1365 юанями за кг 31 марта, что представляет собой увеличение на 10 юаней за кг в апреле, (ежемесячный прирост 0,73%). В начале мая цены на оксид диспрозия снизились, и средняя цена 8 мая составила 1340 юаней за кг. Средняя цена на оксид тербия 30 апреля составляла 6125 юаней за кг, по сравнению с 6080 юанями за кг 31 марта, что представляет собой увеличение на 45 юаней за кг в апреле, ежемесячный прирост 0,74%. В начале мая цены на оксид тербия снизились, и по состоянию на 8 мая средняя цена немного уменьшилась до 6110 юаней за кг. Производство оксида Pr-Nd и среднетяжелых редкоземельных элементов в апреле снизилось по сравнению с предыдущим месяцем. Производство оксида Pr-Nd сократилось в апреле по сравнению с предыдущим месяцем. Под влиянием двух факторов – технического обслуживания оборудования и недостаточного запаса сырья – производство переработанного оксида Pr-Nd заметно сократилось. В то же время некоторые предприятия по разделению «сырой» руды также столкнулись с остановками производства, что еще больше усугубило ситуацию с предложением. Одновременно сократились объемы производства как сырой руды, так и переработанного сырья, что привело к заметному снижению предложения оксида Pr-Nd в апреле по сравнению с предыдущим месяцем. Производство среднетяжелых редкоземельных элементов также незначительно снизилось по сравнению с предыдущим месяцем в апреле. Среди них предприятия по ионно-адсорбционной сепарации руды сохранили относительно стабильный общий уровень работы без значительных колебаний темпов производства. Однако сокращение производства на предприятиях по переработке лома оказало давление на общий уровень выпуска оксидов среднетяжелых редкоземельных элементов. Поскольку переработка лома составляет определенную долю в системе поставок среднетяжелых редкоземельных элементов, сокращение производства в этом сегменте повлияло на общий месячный объем производства, что привело к незначительному снижению производства оксидов среднетяжелых редкоземельных элементов по сравнению с предыдущим месяцем. Импорт и экспорт. Согласно данным Главного таможенного управления Китая, в апреле страна экспортировала 5308,6 млн тонн редкоземельных элементов, что на 10,9% больше, чем годом ранее; совокупный экспорт редкоземельных элементов за январь-апрель достиг 19887,6 млн тонн, увеличившись на 4,9% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. В апреле Китай импортировал 8780,7 млн тонн редкоземельных элементов, что на 30,44% меньше, чем годом ранее; совокупный импорт редкоземельных элементов за январь-апрель составил 40857,8 млн тонн, увеличившись на 9,5% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Перспективы. Что касается перспектив рынка редкоземельных элементов, то со стороны предложения производство оксидов сократилось в апреле, и краткосрочная ситуация с дефицитом предложения не улучшилась, при этом предложение по-прежнему оказывает определенную поддержку ценам на редкоземельные элементы. Со стороны спроса ожидается, что слабый спрос продолжит сдерживать динамику рынка редкоземельных элементов. Однако согласно данным таможенной экспортной статистики, рост экспорта редкоземельных элементов на 10,9% в апреле обеспечил определенную внешнюю поддержку. Если данные по экспорту редкоземельных элементов продолжат расти в мае, это, как ожидается, еще больше повысит уверенность рынка. Кроме того, Китай и США в настоящее время ведут переговоры относительно запланированного визита Трампа в Китай в середине мая. Если эта встреча глав государств пройдет гладко, стороны могут обменяться мнениями по таким вопросам, как экономика и торговля, а также стабильность цепочек поставок критически важных минералов. Учитывая обеспокоенность США по поводу безопасности цепочек поставок редкоземельных элементов, если соответствующие переговоры приведут к прагматичному прогрессу, это может принести незначительные улучшения в экспортной среде редкоземельных элементов. Однако всё ещё требуется осторожная оценка в свете фактических результатов встречи и последующих политических изменений. В целом краткосрочный рынок редкоземельных элементов будет продолжать искать направление в условиях противостояния между продавцами и покупателями в сегментах добычи и переработки, в то время как изменения внешнего спроса и прогресс в китайско-американских экономических и торговых отношениях требуют дальнейшего внимания и наблюдения.

Мировая сталелитейная отрасль рискует сорвать собственные климатические цели из-за продолжающейся зависимости от угольных технологий производства, особенно в Индии и Китае. Несмотря на активное развитие более экологичных решений, строительство новых мощностей на базе доменных печей сохраняет высокие темпы. По данным аналитиков, в мире сейчас разрабатывается около 303 млн тонн в год новых мощностей на основе доменно-конвертерного производства (BF-BOF) — наиболее углеродоёмкой технологии выплавки стали. Основная часть этих проектов сосредоточена в Индии и Китае, и именно они будут формировать большую долю мирового производства даже к 2030 году. Хотя электродуговые печи (EAF), значительно снижающие выбросы CO₂, постепенно расширяют своё присутствие, традиционные угольные мощности продолжают преобладать как в новых проектах, так и при модернизации действующих предприятий. Сегодня на BF-BOF приходится более 88% всех выбросов сталелитейной отрасли, главным образом из-за использования коксующегося угля. Индия стала крупнейшим разработчиком новых угольных сталелитейных мощностей, на неё приходится 57% всех новых проектов BF-BOF в мире. Страна планирует удвоить сталеплавильные мощности к 2030 году. Однако аналитики отмечают значительный разрыв между заявленными планами и реальной реализацией: из 352 млн тонн в год запланированных мощностей строительство началось лишь для 8%. При этом индийская металлургия остаётся одной из самых углеродоёмких в мире, выбрасывая на 20–25% больше CO₂ на тонну стали, чем китайские производители. Китай, оставаясь крупнейшим производителем стали в мире, постепенно смещает акцент в сторону электродуговых печей. В первой половине 2024 года страна не выдала ни одного нового разрешения на строительство угольных доменных мощностей. Сейчас Китай контролирует около 22% мировых EAF-мощностей, однако переход ограничивается нехваткой металлического лома и необходимостью масштабной модернизации инфраструктуры. Около 50% новых сталелитейных проектов в мире предполагают использование электродуговых печей, ещё 42% — технологии прямого восстановления железа (DRI), часто в комбинации с EAF. Особое значение эксперты придают развитию зелёного водорода, который считается ключевым элементом достижения углеродной нейтральности. Использования только лома и электродуговой выплавки недостаточно для удовлетворения глобального спроса на сталь. Однако текущие темпы внедрения DRI и вывода доменных печей из эксплуатации значительно отстают от ориентиров Международного энергетического агентства, согласно которым к 2030 году 37% мирового производства стали должно приходиться на EAF. Продолжение инвестиций в угольные мощности создаёт серьёзные риски появления активов, которые могут потерять экономическую ценность из-за ужесточения климатической политики. Стоимость одного интегрированного BF-BOF-комплекса оценивается в $1–1,5 млрд на 1 млн тонн мощности, что потенциально может привести к сотням миллиардов долларов невозвратных вложений. Дополнительными проблемами остаются зависимость от импортного коксующегося угля, выбросы метана при добыче и ограниченный доступ к низкоуглеродному топливу. Как отмечают аналитики, решающую роль сыграет Индия: направление, которое выберет её металлургический сектор, во многом определит глобальное будущее декарбонизации стали.

На прошедшей неделе ближневосточный кризис продолжал доминировать в мировой повестке, усиливаясь ожиданиями новых данных по инфляции и сигналов от ФРС по ставкам. Товарно-сырьевые площадки переходили к осторожной коррекции, а инвесторы постепенно смещали фокус с защитных активов в сторону промышленных металлов. На китайском рынке стали сохраняется привычная картина: с одной стороны, статистика по импорту сырья указывает на растущий его дефицит, с другой – конечный спрос на стальную продукцию внутри страны остаётся вялым. По данным Mysteel, за неделю 27 апреля – 3 мая поставки железной руды в 47 портов Китая увеличились ещё на 2,15 млн т, что накладывается на рост импорта сырья в январе–апреле до 418,6 млн т (+8% год к году) при стабильных объёмах апрельских поставок (около 104 млн т). На фоне высоких объёмов выплавки, притока капитала на фьючерсный рынок и нехватки собственного сырья котировки австралийской руды 62% Fe в начале мая обновили 22-месячный максимум в районе $113 за тонну CFR Китай. При этом, как отмечают китайские аналитики, несмотря на некоторое улучшение спроса на сталь за последние два месяца, потребление проката в конце апреля – начале мая снова просело неделя к неделе, а использование горячекатаного рулона и арматуры остаётся ниже прошлогоднего уровня. В этих условиях Китай всё активнее выносит избыточные объёмы стали на внешний рынок – в форме полуфабрикатов. По оценкам Platts и S&P Global, в начале 2026 года экспорт китайских слябов и заготовки демонстрировал устойчивый рост в годовом выражении, компенсируя снижение отгрузок готового проката под давлением множащихся антидемпинговых санкций. Особенно быстро прибавляет сегмент слябов: за январь–март их поставки достигли 604,6 тыс. т (+182% год к году). Экспорт заготовки увеличился до 2,66 млн т (+14,8%), причём значительная часть объёмов ориентирована на замещение иранской стали, практически исчезнувшей с мирового рынка после обострения ближневосточного конфликта. В апреле совокупный экспорт готовой и полуфабрикатной стальной продукции через китайские порты поднялся до 12,843 млн т (+2,3% к марту, +20% год к году), что, по оценке трейдеров, поддержало внутренние цены на сталь, несмотря на слабый локальный спрос. По мнению Platts, на 7 мая котировки китайской экспортной заготовки 3SP 150 мм достигли $477 за тонну FOB Китай при ценах горячекатаного рулона SS400 в $503 за тонну FOB. Продолжается торговое и регуляторное давление на китайский экспорт. Австралия ввела штрафные пошлины до 82% на импорт китайского горячекатаного рулона и 32% на ряд профилей, усиливая стимулы для перенаправления китайских потоков в другие регионы. ЕС готовится к запуску с 1 июля 2026 года новой системы тарифных квот на импорт стали с годовым объёмом, сниженным до 18,35 млн т и 50-процентным тарифом на поставки сверх квоты, параллельно подтверждая курс на поэтапное прекращение импорта российских слябов к 2028 году. Это расширяет для Китая экспортные ниши, но повышает чувствительность к возможным жёстким решениям европейского регулятора, особенно по «углеродному налогу». На внутреннем же рынке КНР подорожание сырья и ценовой рост стальных фьючерсов с середины апреля привели к удорожанию как внутренних цен, так и экспортных предложений, и сокращению объёмов новых заказов на июньские поставки, создавая предпосылки к коррекции экспортных отгрузок после пика в апреле–мае. На фоне устойчивого притока железной руды и слабого внутреннего спроса баланс китайского рынка стали становится всё более зависимым от внешней конъюнктуры и геополитики. Во-первых, от восстановления закупок на Ближнем Востоке, где объёмы пока сдерживаются перебоями в судоходстве через Ормузский пролив. Во-вторых, от того, насколько активно ключевые импортёры будут применять антидемпинговые и защитные меры во второй половине 2026 года. В России ускорился рост Сводного индекса цен металлоторговли MetalTorg.Ru, который прибавил 4,8 пункта (0,6%) за прошедшую неделю. Но четыре из десяти видов стальной продукции, входящих в индекс, всё же были в минусе. Наибольшая просадка цены была у оцинкованного листа в рулонах, подешевевшего на 0,67% до 91 570 рублей за тонну, а самый заметный рост – у арматуры и уголка: +2,91% до 54 040 и +2,43% до 52 780 рублей соответственно. Отметим также рост экспортных цен на российскую сталь. К примеру, стальные слябы на экспорт (FOB порты Черного моря) за 2 месяца плавно подорожали на 12% до уровня около $510 за тонну. В целом для российского стального рынка второй квартал 2026 года, по оценке MetalTorg.Ru, характеризуется дальнейшим охлаждением внутреннего спроса при формально близком к прошлогоднему уровню экспорта, что смещает акцент в сторону работы с крупными заказчиками и нишами с более высокой добавленной стоимостью. Опережающим индикатором для РФ выступает рынок металлоконструкций: в январе–апреле прямые ж/д поставки проката на крупнейшие предприятия сектора сократились до 101 тыс. т (что в 1,6 раза меньше уровня 2025 года), а апрельский завоз, несмотря на месячный рост на 58%, остаётся на 28% ниже прошлогоднего. Прогноз Evraz Steel Building подчёркивает структурный характер спада: компания ожидает годового снижения ёмкости рынка металлоконструкций на 20–30% – до примерно 4 млн т – с перераспределением спроса в пользу промышленного и инфраструктурного строительства и усилением конкуренции, в том числе со стороны китайских игроков. Похожая динамика наблюдается в машиностроении: ж/д завоз чёрных металлов на предприятия железнодорожного машиностроения за январь–апрель снизился в 1,5 раза, до 228 тыс. т, а апрель остался на 23% ниже уровня прошлого года. Закупки нефтегазового комплекса, традиционно одного из ключевых драйверов спроса на трубы, также слабеют опережающими темпами: в апреле прямые ж/д поставки чёрных металлов на предприятия НГК и перевалка труб сократились до 175 тыс. т (минус 39% год к году), а за январь–апрель завоз сократился в 1,7 раза по сравнению с 2025 годом. Параллельно почти на 30% снизился суммарный завоз стальной продукции строительного назначения в торговые сети и напрямую строительным организациям: поставки сортового проката просели на 26%, катанки – более чем наполовину, труб – на 41%, кровельной стали – примерно на треть, что отражает перегретое предложение и осторожность девелоперов. В металлоторговле апрельский ж/д завоз стальной продукции на базы крупных сетей уменьшился до 0,54 млн т (минус 11% к марту и минус 29% год к году), а суммарно за четыре месяца объёмы поставок упали на 26% к 2025 году и примерно на треть к многолетним уровням. На фоне слабого внутреннего спроса отрасль продолжает опираться на подорожавший экспорт, однако и здесь заметно постепенное сжатие объемов на фоне усложнения логистики. Совокупные экспортные ж/д отгрузки стальной продукции в январе–апреле составили 7,56 млн т (минус 1% к прошлому году), но в апреле экспорт снизился на 16% к марту и на 10% год к году. В нем сохраняется доминирование полуфабрикатов и ориентация на Турцию, Бельгию, страны Средней Азии. Аналогичный сигнал даёт портовая статистика: ж/д завоз чёрных металлов на основные морские терминалы в апреле упал до 1,15 млн т (минус 16% к марту и минус 19% год к году), а за январь–апрель составил 5,1 млн т, что на 12% ниже аналогичного периода 2025 года. Доминируют в погрузке традиционно полуфабрикаты. Экспорт чугуна также сокращается: в апреле ж/д отгрузки снизились до 182 тыс. т (почти в 1,4 раза меньше, чем год назад), а за четыре месяца объём поставок в 1,7 раза меньше прошлогоднего. В целом по России статистика РЖД говорит о падении погрузки чёрных металлов за январь-апрель на 16,6% при почти неизменной общей погрузке. На этом фоне отдельные корпоративные и отраслевые ниши выглядят устойчивее. Ж/д завоз чёрных металлов в апреле крупнейшим автопроизводителям (АвтоВАЗ, КамАЗ, ГАЗ, «Соллерс» и др.) достиг 58,3 тыс. т: несмотря на 26-процентное месячное снижение, объёмы на 3% превысили прошлогодний уровень, а в январе–апреле рынок всего лишь на 1% уступает 2025 году. При этом АвтоВАЗ в первом квартале нарастил завоз проката на 18% год к году. В экспортной логистике выделяется рост поставок в «Морской порт Санкт-Петербург»: за первый квартал они увеличились на 29% к 2025 году и более чем на 40% к средним значениям прошлых лет, почти полностью за счёт полуфабрикатов, что отражает перепозиционирование потоков экспорта. Некоторые металлургические предприятия стремятся повысить свою операционную устойчивость за счёт специализированных продуктов: ЕВРАЗ ЗСМК завершил модернизацию шаропрокатного стана с ростом мощности на 20% и снижением удельных затрат, а «Северсталь» продвигает запатентованную конструкцию тоннеля мелкого заложения для строительства под действующими магистралями, рассчитывая монетизировать инженерные разработки в инфраструктурных проектах. Совокупность текущих трендов, по оценкам MetalTorg.Ru, показывает, что российская металлургия встречает 2026 год в режиме «работы на сжатой поляне». Слабый спрос в строительстве, нефтегазовой отрасли и ряде сегментов машиностроения, умеренное сокращение экспортных потоков и жёсткая конкуренция на внешних рынках заставляют производителей ускорять структурную перестройку. Эта перестройка включает в себя как концентрацию на полуфабрикатах и оптимизацию логистики для внешних рынков, так и развитие продукции с более высокой добавленной стоимостью и инфраструктурных решений внутри страны. При этом устойчивость компаний всё в большей степени зависит от доступа к крупным заказчикам и уровня внутренней операционной эффективности.

Как сообщает Steel Orbis, коалиция из 162 европейских отраслевых ассоциаций и компаний, включая European Steel Association, European Federation of Steel, Tubes and Metals Distribution & Trade, а также крупных производителей, таких как ArcelorMittal, thyssenkrupp и Voestalpine, призвала европейских законодателей расширить сферу действия механизма трансграничной углеродной корректировки (CBAM). Представители промышленности утверждают, что хотя CBAM снижает риски «углеродной утечки» для сырьевых материалов, таких как сталь и алюминий, он не охватывает продукцию последующих стадий переработки. Это ограничение оставляет значительную часть производственно-сбытовой цепочки уязвимой перед импортом, на который не распространяются аналогичные углеродные издержки. Отрасли глубокой переработки испытывают растущее давление Все сильнее затрагиваются такие сектора, как энергетика, транспорт, строительство, машиностроение, упаковочная промышленность, оборонная отрасль и производство бытовой техники. Эти отрасли сталкиваются с ростом затрат из-за климатической политики ЕС, в то время как импортная продукция выигрывает за счет менее строгих экологических требований, что создает конкурентный дисбаланс. Риск смещения углеродной утечки на последующие этапы производства Коалиция предупредила, что нынешняя система может непреднамеренно сместить углеродную утечку дальше по цепочке создания стоимости, вместо того чтобы устранить ее. Это повышает риск переноса производства в регионы с более низкими экологическими стандартами, что подрывает климатические цели ЕС. По словам представителей отрасли, отсутствие расширения CBAM может ослабить стимулы для инвестиций в низкоуглеродное производство. Существующая система рискует исказить цепочки поставок и снизить эффективность политики декарбонизации. Призыв к быстрому и упрощенному расширению Коалиция призывает European Parliament и Совет ЕС оперативно и в упрощенном порядке расширить действие CBAM, включив в него продукцию с высокой долей стали и алюминия на последующих стадиях переработки. Такой шаг рассматривается как критически важный для обеспечения равных условий конкуренции и защиты европейской промышленности. Генеральный директор EUROFER Axel Eggert подчеркнул, что без более широкого охвата импортеры смогут обходить углеродные издержки, смещая выбросы на последующие этапы производства. По его словам, расширение CBAM необходимо для поддержания честной конкуренции и достижения механизмом его экологических и промышленных целей.

Временное перемирие между США и Ираном на прошлой неделе способствовало снижению геополитической напряженности и стабилизации настроений на металлургическом рынке. Однако индекс стоимости морских грузоперевозок (BDI) остается на весьма высоком уровне более 2200 пунктов, что на треть выше минимумов января и вдвое выше, чем в начале 2025 года. Цены шанхайских фьючерсов на китайскую стальную продукцию показывали разнонаправленное движение. Арматура осталась на той же отметке ($448за тонну), что и неделей ранее. Цена на горячекатаный рулон восстановилась до $476 за тонну, прибавив 1%. Близкими к этим значениям оставались и китайские экспортные цены, по-прежнему самые низкие в мире. Рынок сырья в Азии оставался под сильным давлением со стороны Китая. Избыточные запасы железной руды в китайских портах продолжали тянуть котировки вниз. По данным Mysteel, на 47 портах страны скопилось уже 177,5 млн тонн импортной руды, что близко к историческому рекорду в 179,5 млн тонн. В условиях такого профицита сырья, самый активно торгуемый фьючерс на железную руду на Даляньской товарной бирже (DCE) упал примерно до 800 юаней за тонну. Дополнительное давление создают и ожидания прогресса в переговорах китайской госкорпорации с BHP по контракту на 2026 год. Рынок расценивает это как сигнал к возможному увеличению предложения. При этом некоторые показатели внутри самого китайского металлургического сектора выглядят куда оптимистичнее. По оценкам Mysteel, среднесуточное производство чугуна на заводах страны выросло до 2,37 млн тонн – это максимум с октября 2025 года. Такой рост говорит о постепенном увеличении загрузки производственных мощностей и, соответственно, поддерживает реальный спрос на железную руду. Однако подорожание логистики, усиление конкуренции на региональных рынках и постоянно возводимые административные барьеры сдерживают китайский экспорт. Так, с 17 апреля в Вьетнаме вводится временная антидемпинговая пошлина до 27,83% на часть горячекатаного проката из КНР. Учитывая рост протекционизма и невысокие цены на сырье, китайские металлурги, скорее всего, продолжат балансировать между загрузкой доменных печей и накоплением запасов. Это означает, дополнительное давление на цены руды. На этом фоне инициативы властей Индии по наращиванию сталеплавильных мощностей и декарбонизации отрасли формируют дополнительный долгосрочный контекст для регионального рынка. Согласно проекту «Национальной политики в области стали до 2025 года», индийские производители намерены снизить удельные выбросы CO2 примерно на четверть и довести их до 2 т на тонну готовой стали к 2035–2036 финансовому году по мере роста производства. Параллельно страна планирует расширить мощности по выплавке нерафинированной стали до 400 млн т к 2035–2036 годам против ~168 млн т сейчас, что требует масштабных инвестиций в добычу железной руды и инфраструктуру. По оценке Vedanta Group, для выхода на добычу порядка 800 млн т руды и обеспечения выпуска около 300 млн т стали Индии потребуется не менее $20–25 млрд инвестиций, что должно снизить зависимость от импорта сырья и укрепить позиции страны как одного из ключевых конкурентов Китая в азиатской металлургии. В России вторую неделю подряд растет Сводный индекс цен металлоторговли MetalTorg.Ru. На этот раз он прибавил 0,81 пункт (0,10%). Шесть из десяти видов стальной продукции, составляющих индекс, были в плюсе. Наиболее заметный рост продемонстрировали цены на уголок: +1,03% до 49 859 рублей. Заметнее всего цены снизились у холоднокатаного листа – 0,59% до 71 683 рублей за тонну. По итогам первого квартала 2026 года российская стальная отрасль показала ощутимое снижение базовых производственных и логистических показателей на фоне слабого внутреннего спроса и продолжающейся перестройки экспортных потоков. По данным «Корпорации Чермет», выплавка стали сократилась на 10,4% г/г до 15,6 млн т, в марте падение составило 13,1% до 5,2 млн т. Выпуск готового проката уменьшился на 6,4% до 14 млн т, добыча железной руды – на 7,6% до 24,6 млн т, производство валового сухого кокса – на 7,3% до 5,4 млн т, чугуна – на 5,8% до 12,2 млн т. Наиболее глубокое снижение зафиксировано в трубном сегменте: выпуск стальных труб упал на 28% до 2 млн т, что отражает слабость спроса со стороны инфраструктурных и трубопроводных проектов. Железнодорожная статистика подтверждает масштаб сжатия внутреннего потребления. По оценке MetalTorg.Ru, в январе–марте прямые ж/д отгрузки стальной продукции основными предприятиями российским потребителям (без экспортных направлений) сократились на 30% к уровню 2025 года до 5,65 млн т. Завоз стального проката для предприятий по производству металлоконструкций упал в 1,8 раза до 71 тыс. т, а поставки строительного сортамента в торговые сети и напрямую строительным организациям снизились на 26%. Завоз стальной продукции на крупнейшие российские сервисные металлоцентры уменьшился на 30% до 287 тыс. т, при этом завоз черных металлов для предприятий ж/д машиностроения сократился в 1,6 раза до 164 тыс. т. Сегмент нефтегазового комплекса также демонстрирует слабость: железнодорожный завоз черных металлов для НГК и новых трубных проектов снизился в 1,7 раза до 508 тыс. т, что дополнительно давит на производство как в трубном, так и в листовом сегментах. На фоне общего замедления спроса выделяется некоторая стабилизация автопрома. Поставки черных металлов крупнейшим автомобильным холдингам в первом квартале сократились всего на 2% к прошлому году до 200 тыс. т, при этом в марте отмечен рост на 16% г/г. Вместе с тем завоз стальной продукции в российскую металлоторговлю за тот же период упал на 25% до 1,7 млн т, а железнодорожные поставки черных металлов в основные морские порты уменьшились на 10% до 4 млн т. В портовой структуре поставок доля полуфабрикатов достигла 73%, тогда как экспорт плоского проката и чугуна существенно сократился, что отражает переориентацию экспортной модели в пользу простейшей заготовки и других полуфабрикатов. Экспортные ж/д отгрузки стальной продукции в целом по итогам первого квартала составили 5,6 млн т, что на 1% выше уровня 2025 года, но в среднем на 12% ниже аналогичных показателей за предыдущие годы. При этом география и продуктовая структура поставок заметно меняются. Экспорт стального проката в Белоруссию снизился на 19% до 156 тыс. т, тогда как поставки в Узбекистан выросли в 1,4 раза до 550 тыс. т, а отгрузки в Турцию более чем удвоились – в 2,3 раза до 1,64 млн т, главным образом за счет полуфабрикатов (1,24 млн т, рост в 3,3 раза). В целом экспорт стальных полуфабрикатов по ж/д в январе–марте уменьшился на 5% до 3,3 млн т, хотя март показал локальное оживление: отгружено 1,14 млн т (+10% к февралю). Обновленные защитные меры ЕС по импорту стали, включая уточнение классификации арматуры и сохранение 25%-й пошлины после исчерпания квот до 30 июня 2026 года, продолжают ограничивать потенциал поставок в Европу и стимулируют переориентацию потоков в Турцию, страны Ближнего Востока и Центральной Азии. Позитивом для российского экспорта является некоторый рост стальных цен на фоне подорожания морских перевозок конкурирующей продукции. Первый квартал 2026 года показал, что внутренний спрос на сталь в России значительно сжался. Несколько стабилизировался экспорт благодаря освоению новых и соседских рынков, но представлен он в значительной степени низкопередельной продукцией. Сокращение производства стали и готового проката, а также снижение железнодорожных перевозок по основным потребителям и объемов поставок в металлоторговлю говорят о высоких складских запасах и падающей активности в строительстве, нефтегазовой отрасли, машиностроении. В ближайшие кварталы отрасль, скорее всего, будет полагаться на экспорт заготовки и подобных товаров. Восстановление же внутреннего спроса напрямую зависит от того, насколько быстро активизируются строительные и инфраструктурные проекты, а также инвестиционные программы в топливно-энергетическом комплексе и транспортном машиностроении.