Стальной рынок: 7 - 13 июля

Прошедшая неделя стала одной из самых нервных для мировой сталелитейной отрасли в этом году. Новые защитные меры ЕС, вступившие в силу 1 июля, вызвали хаос на таможнях и в портах Европы: квоты были заблокированы на две недели, система «первый пришёл – первый обслужен» в условиях медленного обмена информацией, естественно, не заработала, как надо. Европейские таможенные органы требуют сейчас от импортеров предоставления финансовых гарантий под 50% пошлину уже на все грузы, находящиеся в оформлении.

При этом Турция уже превысила свою квоту на поставки горячекатаного рулона в ЕС на третий квартал на 205% – около 330 тыс. тонн товаров ожидают таможенной очистки при разрешённом объёме примерно в 160 тыс. тонн. Индия и Индонезия также отгрузили более половины своих квартальных квот. В итоге новый режим квот ЕС воспринимается покупателями как более жёсткий, чем ожидалось. Один из покупателей отмечает, что новые правила сокращают импорт горячекатаных рулонов почти на 80%.

Естественно, что «защищенный» европейский рынок горячекатаного рулона (HRC) начал неделю с повышения цен. По данным Fastmarkets, 8 июля индекс HRC exw Италия достиг €688,75 за тонну, что на €21,25 выше уровня недельной давности. Заводы активно продвигают предложения на сентябрьские поставки на фоне ужесточения импортного режима. В Италии оферты на поставку в сентябре озвучиваются в диапазоне €705–735 за тонну exw, хотя реальных сделок на этом уровне пока не зафиксировано. Источники сообщают о сделках по €685–690 за тонну exw, заключённых в начале недели. Участники рынка ожидают дальнейшего роста цен к концу сентября вплоть до €800 за тонну с доставкой. В частности, ArcelorMittal объявил о повышении цен на рулонный прокат в Европе на €50 за тонну: базовая цена на HRC установлена на уровне €770 за тонну с доставкой, а холоднокатаный и оцинкованный прокат подорожали до €880 за тонну. По информации источников, производитель уже заполнил книгу заказов на сентябрь, и новые цены предназначены для поставок в октябре.

В Азии ситуация противоположная. Вьетнамские производители Hoa Phat и Formosa Ha Tinh Steel снизили внутренние цены на горячекатаный рулон на $34–40 до $545–546 за тонну CFR из-за слабого спроса и сезона дождей. Китайский рынок остаётся под давлением: по данным Platts, запасы готового проката на спотовых рынках Китая по состоянию на 30 июня составили 9,35 млн тонн – на 21,6% выше уровня годичной давности, при этом запасы горячекатаного рулона выросли на 22% в годовом выражении, а арматуры – на 29%. Тем не менее, в Китае прекратилось снижение стальных цен, продолжавшееся весь июнь и обвалившее до предела рентабельность металлургии. Цены фактически стабилизировались: за прошедшую неделю стальные фьючерсы на г/к рулон прибавили 0,4%, контракты на арматуру потеряли 0,2%.

Пять японских сталелитейных групп назвали новые защитные меры ЕС «неуместными и прискорбными», указав, что квота для Японии установлена на уровне 800 тыс. тонн, тогда как среднегодовой объём поставок в 2022–2024 годах составлял около 1,5 млн тонн. Сама же Япония ввела временные антидемпинговые пошлины на холоднокатаные листы и полосы из никельсодержащей нержавеющей стали из Китая и Тайваня – максимальная ставка достигнет 42,1%.

В США цены на сталь остаются значительно выше мировых из-за сохраняющихся пошлин на импорт в 50% и более. Уровень цен на г/к рулоны в США сейчас на 30% выше уровней января 2025 года, на 45% выше европейских и более чем вдвое – китайских цен.

На сырьевом рынке железная руда вернулась к отметке $100 за тонну на фоне восстановления производственной активности в Китае и сообщений о возможных ограничениях продаж руды Super Special Fines компании Fortescue со стороны CMRG. Однако фундаментальные факторы продолжают оказывать давление: запасы железной руды в китайских портах достигли 175,44 млн тонн. Правительство Австралии прогнозирует снижение средней цены железной руды до $91 за тонну в 2026 году и до $64 к 2031 году.

Российский рынок продолжает демонстрировать впечатляющий рост цен. По данным MetalTorg.Ru, Сводный индекс цен металлоторговли за неделю с 2 по 9 июля вырос на 2,94% (25,85 пункта), достигнув 904,2. Арматура подорожала на 8,5% до 73 235 руб./т (на складе продавца в ЦФО), швеллер – на 6,95% до 74 721 руб./т, уголок – на 5,2% до 74 750 руб./т. За июнь индекс прибавил 4,43%, а с начала года рост превысил 20%. Причем участники рынка говорят о «вертикальном взлете цен на арматуру», которая с апреля текущего года уже подорожала в РФ почти на треть.

Одну из причин этого ажиотажа раскрыл премьер-министр Михаил Мишустин на недавней выставке «Иннопром» в Екатеринбурге. Он сообщил, что заказ стальной продукции для активно строящейся высокоскоростной ж/д магистрали (ВСМ) Москва - Санкт-Петербург уже превысил 1 млн тонн. Отметим высокие объемы и крайне металлоемкую конструкцию железобетонного фундамента ВСМ. Поэтому, по нашим оценкам, основную часть этого заказа составляет именно стальная арматура.

При этом становится понятным выход ряда производств на максимальное производство нужного ВСМ металлопроката. Об рекордном месячном производстве арматуры (101,7 тыс. т) по итогам мая сообщил завод "Промсорт-Калуга", а сортового проката в целом (105 тыс.т) - сообщил в июне и МЗ «Балаково».

Экспортная картина для российской стали, традиционно, отличается. По информации одного из международных трейдеров, турецкий комбинат Kardemir снизил официальные цены на заготовку на $10 до $515 за тонну exw Karabuk и продал за полтора часа около 63–65 тыс. тонн местным прокатчикам. Российские заводы были вынуждены следовать за этим движением: один из заводов дал оферту по $473 за тонну стальной заготовки, другие – по $475–479 за тонну FOB Новороссийск. Таким образом, за неделю экспортные цены заготовки потеряли около $4-5 за тонну.

На российские слябы цены опустились на $4-5 до $500–510 за тонну FOB Черное море. Г/к рулоны производства НЛМК подешевели так же на $4-5 до $520–527 за тонну FOB Черное море. Рулоны ММК отгружаются из Астрахани в Иран и страны СНГ по гораздо более высоким ценам ($554-556 за тонну FOB), но речь уже идет об остатках по прежним договорам. Из-за нового обмена ударами между США и Ираном количество оферт из Ирана уменьшилось, а сроки поставки увеличились, что создаёт дополнительную неопределённость на рынке.

При этом наши конкуренты усиливают давление: индонезийский завод опустил цены заготовки на $5 за тонну до $465 за тонну FOB Индонезия, китайские заводы – на $3–4 за тонну до $452–455 за тонну FOB главные порты КНР. На слябы индонезийцы скинули сразу $15 за тонну до $475 за тонну FOB.

Активность российской металлургии на внутреннем рынке, несмотря на бурный рост многих стальных цен, продолжает оставаться низкой. По данным оперативной статистики РЖД, за январь–июнь погрузка чёрных металлов сократилась на 13,3% в годовом сравнении, причем в более позитивном июне она также осталась в минусе на 7 %.

Особенно сильно и надолго в части спроса просел нефтегазовый комплекс РФ: за первое полугодие завоз труб и металлопроката в его интересах упал в 1,6 раза, а в июне – на 23% год к году.

В позитиве, помимо строительства ВСМ, в текущем году остаётся российский автопром: за январь–июнь его ж/д завоз черных металлов вырос на 3% к прошлому году.

В июне некоторый рост спроса на сталь продемонстрировали сервисные металлоцентры (СМЦ), увеличившие по отношению к предыдущему месяцу объемы завоза на 27%. На 2% за месяц выросли ж/д поступления стальной продукции на базы основных металлоторговых предприятий и сетей, и на 1% - на предприятия по производству металлоконструкций. Однако в сумме эти локальные направления не компенсируют сохраняющийся низкий спрос на российский металл.

Как сообщил недавно начальник отдела по работе с инвесторами ПАО «Северсталь» Никита Климантов, компания по итогам 2026 года прогнозирует падение российского спроса на сталь примерно на 10% до 34–35 млн тонн, но ожидает небольшого восстановление (до 37 млн тонн) годом позже. При этом компания сокращает капитальные затраты в 2026 году на 24% до 112 млрд рублей, а в 2027 году – до 85 млрд рублей.

В целом для российской металлургии ситуация остается весьма неблагоприятной. Падение отпускных цен турецких, индонезийских и китайских экспортеров создаёт мощное давление на наш экспорт. По оценке трейдеров, российским заводам в ближайшее время снова придется снижать цены. Но предел по себестоимости уже близко, и далее, скорее всего, они просто возьмут паузу в экспортных продажах. Внутренний рынок сейчас остаётся единственным источником относительно высокой маржи, однако его устойчивость вызывает сомнения: сложившаяся ситуация в экономике России почти полностью отвечает определению классического термина «стагфляция». Не хватает только растущей безработицы, но при дальнейшем торможении производства это не выглядит невыполнимой задачей.

Так что в предстоящий День металлурга и традиционный сезон отпусков отрасль уходит с немалыми тревожными ожиданиями…